Publicación: Análisis de generación de valor económico y riesgo de insolvencia financiera mediante los modelos EVA y Z-Score : estudio aplicado a una empresa agroindustrial del Valle del Cauca
Fecha
2025
Autores
Moreno Camargo, Deiber Alexander
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
This research analyzes the ability of an agro-industrial company located in Valle del Cauca, Colombia, to create economic value while managing the risk of financial insolvency. Two complementary models were applied: Economic Value Added (EVA) to determine whether the company generates returns above its cost of capital, and Altman's Z-Score to assess the likelihood of bankruptcy using key financial ratios. The analysis covers historical financial statements and projections from 2019 to 2029. Findings indicate consistent value creation throughout the period, although the Z-Score remains within the gray zone, suggesting a moderate but persistent financial risk. Based on the results, strategic recommendations are made to reinforce the company’s financial structure and reduce exposure to insolvency.
Descripción
En este trabajo se evalúa la capacidad de una empresa agroindustrial del Valle del Cauca para generar valor económico y mitigar el riesgo de insolvencia financiera, aplicando dos modelos complementarios: el Valor Económico Agregado (EVA) y el Z-Score de Altman. A partir del análisis de estados financieros históricos y proyecciones entre 2019 y 2029, se calculó el EVA para determinar si la rentabilidad obtenida supera el costo del capital invertido. Paralelamente, se utilizó el modelo Z-Score para estimar la probabilidad de quiebra con base en indicadores contables clave. Los resultados revelan una generación sostenida de valor económico, aunque con un puntaje Z-Score que se mantiene en la zona gris, lo que sugiere un riesgo financiero latente. Se complementa el análisis con simulaciones de riesgo mediante Monte Carlo, evidenciando una alta probabilidad de rentabilidad bajo escenarios de incertidumbre. Finalmente, se proponen acciones estratégicas orientadas a fortalecer la estructura financiera y mejorar el perfil de riesgo de la empresa.