Comportamiento de la estructura de capital en los principales fondos inmobiliarios de Estados Unidos
Fecha
2020
Autores
Díaz Morales, Sebastián
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Capital structures of the major US real estate firms, during the period 2000 to 2019, are studied in this empirical investigation. In addition, it is validated if the respective structures create or destroy value for their shareholders.
At a methodological level, real estate profitability is analyzed based on the capital invested. It is presumed that an adequate capital structuring through financing helps a fund to generate value over time: if there are stable macroeconomic situations.
The findings support the hypothesis of a direct link between short-term financing and profitability, the same as the associated business size. Similarly, financial obligations and long-term debts compromise profitability; but with a lower net impact than well-structured current financing.
Descripción
Esta investigación empírica evaluó el comportamiento de las estructuras de capital de las principales firmas inmobiliarias de Estados Unidos durante el período de 2000 a 2019 y validó si las respectivas estructuras crean o destruyen valor para sus accionistas.
Desde el punto de vista metodológico, se analizó la rentabilidad inmobiliaria en función del capital invertido, para lo que se presumió que una adecuada estructuración del capital, a través del financiamiento, ayuda a un fondo generar valor a través del tiempo en situaciones macroeconómicas estables.
Los hallazgos obtenidos apoyaron la hipótesis de un vínculo directo entre el financiamiento de corto plazo y la rentabilidad, lo mismo que el tamaño empresarial asociado. De manera análoga, las obligaciones financieras y las deudas de largo plazo comprometen la rentabilidad, pero con un impacto neto inferior al financiamiento corriente bien estructurado.