Inversión en TES : una recomendación desde el análisis macroeconómico colombiano

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dc.contributor.advisorHurtado Rendón, Álvaro Arturospa
dc.contributor.authorSantos López, Juan David
dc.contributor.authorNeira Orozco, Juan Diego
dc.coverage.spatialMedellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degreeseng
dc.creator.degreeEconomistaspa
dc.creator.emaildavid1santos444@gmail.comspa
dc.creator.emailneiraorozcojuandiego@gmail.comspa
dc.date.accessioned2023-06-02T20:23:37Z
dc.date.available2023-06-02T20:23:37Z
dc.date.issued2023
dc.descriptionEste trabajo analiza la relación entre variables macroeconómicas y la rentabilidad de los Títulos de Tesorería (TES) en Colombia. Se utiliza un enfoque empírico basado en la metodología de Vectores Autorregresivos (VAR) para examinar dicha relación. A partir de la revisión de la literatura, se identifica que variables macroeconómicas como la tasa de interés, el Producto Interno Bruto (PIB) y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) pueden afectar la rentabilidad de los TES de manera directa o inversa. La metodología propuesta se basa en un modelo VAR que considera como variables dependientes el rendimiento de los TES y como variables independientes el PIB/ISE, inflación y la tasa de interés. Se emplean fuentes oficiales de datos, como el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE), el Banco de la República y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), entre otros. Los resultados del análisis estadístico indican que la tasa de interés, el PIB y el IPC tienen una relación directa y significativa con la rentabilidad de los TES, lo que implica que un aumento en estas variables puede llevar a un incremento en la rentabilidad de los bonos. Además, se encuentra que la variación del IPC con un rezago de dos meses no tiene una relación significativa con la rentabilidad de los TES. Los hallazgos son consistentes con investigaciones anteriores y respaldados por el modelo de expectativas de Fisher. Los resultados tienen implicaciones importantes para inversores y el gobierno colombiano, permitiendo tomar decisiones informadas y ajustar la política económica. El trabajo propone una metodología sólida y utiliza análisis estadísticos adecuados para abordar la relación entre las variables en estudio.spa
dc.description.abstractThis work analyzes the relationship between macroeconomic variables and the profitability of Treasury Bonds (TES) in Colombia. An empirical approach based on the Vector Autoregressive (VAR) methodology is used to examine this relationship. Based on the literature review, it is identified that macroeconomic variables such as interest rate, Gross Domestic Product (GDP), and Consumer Price Index (CPI) can directly or inversely affect the profitability of TES. The proposed methodology is based on a VAR model that considers TES yield as the dependent variable and GDP, inflation, and interest rate as independent variables. Official data sources such as the National Administrative Department of Statistics (DANE), the Central Bank of Colombia, and the Colombian Stock Exchange (BVC) are used. The results of the statistical analysis indicate that the interest rate, GDP, and CPI have a direct and significant relationship with the profitability of TES, implying that an increase in these variables can lead to an increase in bond profitability. Furthermore, it is found that the lagged CPI with a two-month delay do not have a significant relationship with TES profitability. The findings are consistent with previous research and supported by the Fisher expectations model. The results have important implications for investors and the Colombian government, enabling informed decision-making and adjustments to economic policy. The work proposes a robust methodology and utilizes appropriate statistical analysis to address the relationship between the variables under study.spa
dc.identifier.ddc332.63 S237
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/32538
dc.publisherUniversidad EAFITspa
dc.publisher.departmentEscuela de Finanzas, Economía y Gobierno. Departamento de Economía.spa
dc.publisher.placeMedellínspa
dc.publisher.programEconomíaspa
dc.rightsTodos los derechos reservadosspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.localAcceso abiertospa
dc.rights.urihttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0/deed.es
dc.subjectEconomíaspa
dc.subjectRenta fijaspa
dc.subjectTESspa
dc.subjectMacroeconomíaspa
dc.subjectBonosspa
dc.subject.keywordEconomicsspa
dc.subject.keywordFixed incomespa
dc.subject.keywordTESspa
dc.subject.keywordMacroeconomicsspa
dc.subject.keywordBondsspa
dc.subject.lembINFLACIÓNspa
dc.subject.lembPORTAFOLIO DE BONOSspa
dc.subject.lembINVERSIONESspa
dc.subject.lembÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDORspa
dc.subject.lembVALORES BANCARIOSspa
dc.titleInversión en TES : una recomendación desde el análisis macroeconómico colombianospa
dc.typebachelorThesiseng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis
dc.type.hasVersionacceptedVersioneng
dc.type.localTrabajo de gradospa
dc.type.spaMonografíaspa

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