El legado de la corrupción sobre la volatilidad en el mercado de valores
Fecha
2017
Autores
Paz Paz, Nicolás
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Volatility in the securities markets negatively affects investors and the economy in general, deteriorating the welfare of society -- One factor that has been ignored to explain it, despite its relevance, is the effect of the corruption of the country where the company was established -- The objective of this paper is to evaluate the effect of corruption, considering the volatility of the actions as a representation of the risk -- To do so, a relevant database of 3,028 companies of the main stock indexes of the world was constructed, with information of financial indicators to December of 2016 -- Using econometric techniques, such as ordinary least squares and instrumental variables, a significant and positive relationship between corruption and volatility was identified -- The results show that the effect of corruption on the stock market is not negligible, and that it should be seriously considered when conducting stock market analysis and volatility
Descripción
La volatilidad en los mercados de valores afecta negativamente a inversionistas y a la economía en general, deteriorando el bienestar de la sociedad -- Un factor que ha sido ignorado para explicarla, a pesar de su relevancia, es el efecto de la corrupción del país donde fue establecida la empresa -- El objetivo de este trabajo es evaluar el efecto de la corrupción, considerando la volatilidad de las acciones como una representación del riesgo -- Para esto, se construyó una base de datos relevantes de 3.028 empresas de los principales índices bursátiles del mundo, con información de indicadores financieros a diciembre de 2016 -- Usando técnicas econométricas, como mínimos cuadrados ordinarios y variables instrumentales, se identificó una relación significativa y positiva entre la corrupción y la volatilidad -- Los resultados muestran que el efecto de la corrupción sobre el mercado de valores no es despreciable, y que debe ser considerado seriamente al momento de realizar análisis del mercado de valores y su volatilidad