Influencia de la adopción de criterios ESG dentro de la valoración financiera de empresas estadounidenses que cotizan en la bolsa de valores NASDAQ 100
Fecha
2024
Autores
Amelines Osorno, Estefanía
Urrego Moscarella, Tomás
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
While companies that implement ESG criteria may enjoy positive market perception, evidence suggests these practices don't necessarily translate into increased corporate value. Analyzing ESG criteria in tech companies shows that those adopting sustainable practices don't always achieve significant valuation impact, especially compared to traditional financial metrics like EBITDA, book value, or stock price. An econometric analysis of 25 NASDAQ 100 companies indicates that although ESG adoption is relevant, its contribution to corporate valuation is limited. This suggests that while sustainability is important, it isn't a decisive competitive advantage in the tech sector. Essentially, the applied econometric models reveal that the explanatory power of ESG criteria on firm value is low, indicating that other financial factors play a much more crucial role in determining value. However, when analyzing the subset of the five most representative tech companies in the NASDAQ 100, the impact of ESG criteria is significant. This indicates that larger, more market-dominant companies find sustainable practices more relevant to their valuation. This finding suggests that the influence of ESG criteria may vary depending on a company's size and position within the tech sector. It implies that companies with higher market capitalization are better positioned to leverage the competitive advantages associated with sustainability.
Descripción
A pesar de que las empresas que implementan criterios ESG pueden experimentar una percepción positiva en el mercado, la evidencia sugiere que estas prácticas no se traducen necesariamente en un aumento del valor empresarial. A través del análisis de los criterios ESG en empresas tecnológicas, se observa que aquellas que adoptan prácticas sostenibles no siempre logran obtener un impacto significativo en su valoración, particularmente si se las compara con variables financieras tradicionales como EBITDA, valor en libros o precio por acción. A través del análisis econométrico de 25 empresas del NASDAQ 100, este estudio encuentra que, si bien la adopción de criterios ESG es relevante, su contribución a la valoración empresarial resulta limitada, lo cual sugiere que, aunque la sostenibilidad es importante, no es una ventaja competitiva decisiva en el sector tecnológico. En esencia, los modelos econométricos aplicados revelan que la carga explicativa de los criterios ESG sobre el valor de la empresa resulta baja, lo que indica que otros factores financieros tienen un papel mucho más relevante en la determinación de valor.
Sin embargo, al analizar el subgrupo de las cinco empresas tecnológicas más representativas del índice, el impacto de los criterios ESG sí es significativo, lo que indica que en estas empresas más grandes y de mayor peso en el mercado, la adopción de prácticas sostenibles tiene una mayor relevancia en la valoración empresarial. Este hallazgo sugiere que la influencia de estos criterios puede variar según el tamaño y la posición de las empresas dentro del sector tecnológico, lo que implica que aquellas compañías con mayor capitalización bursátil están en mejores condiciones para capitalizar las ventajas competitivas asociadas a la sostenibilidad.