Fusiones y adquisiciones en el contexto del sector financiero colombiano : medición de su efectividad desde un enfoque financiero
Fecha
2024
Autores
Valencia Jaramillo, Steven
Arrubla Valencia, Jonatan
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The research addresses the phenomenon of mergers and acquisitions (M&A) in the Colombian financial sector from 2010 to 2023, a period characterized by intense banking consolidation activity, which was driven by the search for operational efficiency, market expansion and competitive strengthening. This study aims to analyze the effectiveness of M&A in terms of value creation for the involved entities and their impact on the country's economic development. This paper questions whether those operations act as true catalysts for value or, conversely, dilute corporate value and negatively affect the market dynamics.
The theoretical framework is based on the Market Efficiency Theory, the Synergy Theory, the Diversification Theory, and the Theory of Shareholder Wealth Maximization. Together, they allow a deep look into the dynamics and impact of M&A in the financial sector. The research methodology combines descriptive and experimental approaches to assess the impact of M&A on critical financial management indicators. Data was collected through an exhaustive review of primary and secondary sources, followed by a quantitative analysis using descriptive statistics, the Difference in Differences (DiD) model, regression analysis, and correlation. Such quantitative analysis was processed via the statistical software R. This approach allows for a detailed evaluation of the impact of M&A on the profitability, productivity, operational efficiency and solvency of Colombian financial entities, as well as of their effect on market competitiveness and national economic development.
Descripción
La investigación aborda el fenómeno de las fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector financiero colombiano desde 2010 hasta 2023, un periodo caracterizado por una intensa actividad de consolidación bancaria impulsada por la búsqueda de eficiencia operativa, expansión del mercado y fortalecimiento competitivo. Este estudio se propone analizar la efectividad de las M&A en términos de creación de valor para las entidades involucradas y su impacto en el desarrollo económico del país. Se cuestiona si estas operaciones actúan como verdaderos catalizadores de valor o, por el contrario, diluyen el valor corporativo y afectan negativamente la dinámica del mercado financiero.
El marco teórico se apoya en la teoría de la eficiencia de mercado, la teoría de la sinergia, la teoría de la diversificación y la teoría de la maximización de la riqueza del accionista. En conjunto, ofrecen una comprensión profunda de las dinámicas y el impacto de las M&A en el sector financiero. La metodología de investigación combina enfoques descriptivos y experimentales para evaluar el impacto de las M&A en indicadores críticos de gestión financiera. Se recopiló datos a través de una revisión exhaustiva de fuentes primarias y secundarias, seguida de un análisis cuantitativo en el que se utilizó estadísticas descriptivas, el modelo de Diferencias en diferencias (DiD) y un análisis de regresión y correlación. Dicho análisis cuantitativo se efectuó mediante el software estadístico R Studio. El enfoque propuesto permite una evaluación detallada del impacto de las M&A en la rentabilidad, productividad, eficiencia y solvencia de las entidades financieras colombianas, así como su efecto en la competitividad del mercado y el desarrollo económico nacional.