Derivados Forward como herramienta de cobertura para mitigar la exposición al riesgo cambiario, en el sector importador de llantas para automotores en el Eje Cafetero colombiano
Fecha
2020
Autores
Orozco Velásquez, Carlos Andrés
Jurado Ramírez, Juan Sebastián
Título de la revista
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Editor
Universidad Eafit
Resumen
The automotive tire importer sector in the Coffee Region will be analyzed, between the years 2015 - 2019, reviewing the feasibility of using the Forward financial derivative as a strategic tool to manage the exchange rate risk to which companies are exposed due to their operation in foreign currencies, as well as the importance of including in the financial policy strategies that generate stability in the costs of imported tires to decrease the uncertainty of the company's cash flow in the short and long term.
An importer of automotive tires in the coffee region will be selected to analyze how this company manages exchange rate risk, providing us with the financial information necessary to identify opportunities for improvement in the financial coverage strategy that companies have currently. This information will be consolidated and it will be cross-referenced with exchange rate databases of the day and local and foreign interest rates databases as well, to find the implicit devaluation and the Forward rate within the period 2015 to 2019, to later analyze the impact of performing coverage exchange rate in the import operation, or not.
In the coffee region Impollantas XR stands out as a major importer and market leader for automotive tires representing in 2019 82.7% of the nationalized companies in the region of automotive tire containers (Legiscomex, 2019) reason why it has been selected for its relevance and impact. During the study it was found possible to freeze the costs of product through a Forward financial derivative this minimizes the uncertainty about the company's future cash flow, hence, facilitating investment decisions in the short and long term.
Key words: Financial risk, Risk management, Forward Financial derivative, Exchange rate, Volatility, Cash flow, Financial strategy.
Key words: Financial risk, Risk management, Financial derivative Forward, Exchange rate, Volatility, Cash flow, Financial strategy.
Descripción
Se analizará el sector importador de llantas para automotores en el Eje Cafetero, contemplando el periodo 2015 a 2019, y revisando la factibilidad de utilizar el derivado financiero Forward como herramienta estratégica para gestionar el riesgo de tasa de cambio, al que están expuestas las compañías por su operación en divisas foráneas, así como la importancia de incluir dentro de la política financiera, estrategias que generen estabilidad en los costos de las llantas importadas, para tener así una menor incertidumbre del flujo de caja de la compañía a mediano y largo plazo.
Se seleccionará un actor importador de llantas para automotores en la región cafetera, para analizar de qué manera esta compañía gestiona el riesgo de tipo de cambio, brindando la información financiera necesaria para identificar oportunidades de mejora en la estrategia financiera de cobertura al que se ven expuestas las compañías. Se consolidará esta información y se cruzará con las bases de datos de tasa de cambio del día y las tasas de interés locales y foráneas, para hallar la devaluación implícita y la tasa Forward dentro del periodo 2015 a 2019, para posteriormente analizar el impacto de realizar coberturas de tasa de cambio en la operación de importación o decidir no hacerlo.
En la región cafetera se resalta un gran importador y líder del mercado de llantas para automotores, Impollantas XR, que representó en el año 2019, el 82,7% de los contendores de llantas para automotores nacionalizados de las compañías en la región (Legiscomex, 2019), motivo por el cual ha sido seleccionada por su relevancia e impacto. Se ha encontrado la posibilidad dentro del estudio, del congelamiento de los costos del producto, por medio de un derivado financiero Forward y, al minimizar la incertidumbre sobre el flujo de caja futuro de la compañía, se facilita la toma decisiones de inversión a mediano y largo plazo.