Impacto de la inclusión de commodities en un portafolio para el Mila y Brasil
Fecha
2023
Autores
Clavijo Moreno, John Jaime Andrés
Sánchez Moreno, Edwin Libardo
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The process of globalization that has occurred in the last 30 years has offered a variety of investment alternatives for the various actors participating in the financial market. Each investor adapts these alternatives to their risk profile, trying to find the most efficient point from a mean-variance perspective. Traditionally, sovereign bonds are sought, accompanied by investments with a higher risk component such as stocks.
Commodities become an alternative to generate a wider portfolio diversification than the traditional one. Gao and Nardi (2008) suggest that these assets possess “qualities that allow for high returns, risk diversification, and protection against inflation" (p. 366). Taking the above into consideration, this work aims to measure the impact of the inclusion of commodities in a portfolio of stock market indices, stocks, and fix income for the members countries of the Latin American Integrated Market -MILA- and Brazil, in a period ranging from January 1, 2013, to December 31, 2022. The result is the design of a portfolio with the best assets under the mean-variance optimization model developed by Harry Markowitz.
Descripción
El proceso de globalización que se ha presentado durante los últimos 30 años ha ofrecido una variedad de alternativas de inversión para los distintos actores que participan en el mercado financiero. Cada inversionista adapta estas alternativas a su perfil de riesgo, tratando de encontrar el punto que sea más eficiente desde una perspectiva de media-varianza. Tradicionalmente se buscan bonos soberanos, acompañados de inversiones con un mayor componente de riesgo como las acciones.
Los commodities se convierten en una alternativa para generar una diversificación de portafolios más amplia a la tradicional. Gao y Nardi (2018) sugieren que estos activos cuentan con “cualidades que permiten lograr un alto retorno, diversificación del riesgo y protección contra la inflación” (pág. 366). Teniendo en cuenta lo anterior, este trabajo tiene como objetivo medir el impacto de la inclusión de commodities en un portafolio de índices bursátiles, acciones y de renta fija para los países miembros del Mercado Integrado Latinoamericano – MILA – más Brasil, en un periodo de tiempo que va desde el 1 de enero del 2013 al 31 de diciembre de 2022. El resultado es el diseño de un portafolio con los mejores activos bajo el modelo de optimización de media-varianza desarrollado por Harry Markowitz.