La influencia de la calificación ESG sobre los rendimientos de los ETFs de renta variable

Aponte Sarria, Jaime; Casas Riascos, José de Jesús

La influencia de la calificación ESG sobre los rendimientos de los ETFs de renta variable

dc.contributor.advisor	Téllez Falla, Diego Fernando
dc.contributor.author	Aponte Sarria, Jaime
dc.contributor.author	Casas Riascos, José de Jesús
dc.coverage.spatial	Medellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degrees	eng
dc.creator.degree	Magíster en Administración Financiera	spa
dc.creator.email	japontes@eafit.edu.co
dc.creator.email	jjcasasr@eafit.edu.co
dc.date.accessioned	2024-06-25T17:44:56Z
dc.date.available	2024-06-25T17:44:56Z
dc.date.issued	2024
dc.description	El presente estudio evalúa el rendimiento de 1.075 ETFs domiciliados en Estados Unidos durante el 2023 en función de su calificación ESG, con el fin de determinar la relación entre la calificación y los retornos para los inversionistas. Para ello, se calculan medidas de desempeño como el alfa de Jensen y la razón de Sharpe, además, se realiza una expansión al CAPM a través del modelo de tres factores de Fama-French. Haciendo uso de datos panel se encontró una relación positiva y significativa entre la calificación ESG de los ETFs y sus rendimientos en exceso. No obstante, al analizar las calificaciones según el ranking de calidad ESG establecido por MCSI, no se encontraron diferencias significativas entre el rendimiento en exceso de los fondos con calificaciones altas y los ETFs con calificaciones promedio, a diferencia de lo sucedido con los fondos ubicados en la parte baja del ranking ESG, dado que estos reflejan un impacto negativo y significativo en los rendimientos.
dc.description.abstract	This study evaluates the performance of 1,075 U.S. domiciled ETFs during 2023 based on their ESG rating, in order to determine the relationship between rating and investor returns. To do so, performance measures such as Jensen's alpha and Sharpe ratio are calculated, and an expansion to the CAPM is performed through the Fama-French three-factor model. Using panel data, a positive and significant relationship was found between the ESG rating of the ETFs and their excess returns. However, when analyzing the ratings according to the ESG quality ranking established by MCSI, no significant differences were found between the excess returns of funds with high ratings and ETFs with average ratings, unlike what happened with funds located in the lower part of the ESG ranking, since they reflect a negative and significant impact on returns.
dc.format	application/pdf	eng
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/10784/34033
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Universidad EAFIT	spa
dc.publisher.department	Escuela de Finanzas, Economía y Gobierno. Departamento de Finanzas	spa
dc.publisher.place	Cali
dc.publisher.program	Maestría en Administración Financiera	spa
dc.rights	Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)	spa
dc.rights.accessrights	info:eu-repo/semantics/openAccess	eng
dc.rights.local	Acceso abierto	spa
dc.rights.uri	http://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/deed.es
dc.subject	ESG
dc.subject	ETF
dc.subject	Alfa de Jensen
dc.subject	Razón de Sharpe
dc.subject.keyword	Fama-French
dc.subject.keyword	Jensen's alpha
dc.subject.keyword	Sharpe Ratio
dc.subject.lemb	ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
dc.subject.lemb	GOBIERNO CORPORATIVO
dc.subject.lemb	DESARROLLO INDUSTRIAL
dc.subject.lemb	BOLSA DE VALORES
dc.subject.lemb	MERCADO FINANCIERO
dc.title	La influencia de la calificación ESG sobre los rendimientos de los ETFs de renta variable
dc.type	masterThesis	eng
dc.type	info:eu-repo/semantics/masterThesis	eng
dc.type.hasVersion	acceptedVersion	eng
dc.type.local	Tesis de Maestría	spa
dc.type.spa	Monografía