Metodología para estimación de series de tiempo en bonos : observación de volatilidad en bonos de deuda pública colombianos (TES)
Fecha
2019
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The application of time series methodologies in bond prices turns out to be a complex process due to its mathematical and financial characteristics. In particular, the coupon payment and the modified duration effect makes prices (clean and dirty) unable to be used correctly in time series applications.
Academic community has proposed many different methodologies that could be applied to reduce the bias when estimating volatility on bond prices. It’s necessary to evaluate advantages and disadvantages on each of them, and analyze the characteristics that must have the time series. The investigation aims to propose a new methodology to estimate a time series that allow the modeling of Colombian public debt bond prices, observing its implementation in the volatility estimation.
Descripción
La aplicación de metodologías de series de tiempo para el precio de un bono resulta un proceso complejo debido a sus características financieras y matemáticas. En específico, el pago de cupones y el efecto de la duración modificada hacen que los precios (limpio o sucio) no puedan ser usados correctamente para aplicaciones de series de tiempo.
La comunidad académica ha propuesto diversas metodologías que pueden ser aplicadas para disminuir el sesgo en las estimaciones de volatilidad que presentan los bonos. Es necesario evaluar las ventajas y desventajas de cada una de ellas, y analizar las características que debe cumplir la serie de tiempo. En el presente trabajo se propone una metodología novedosa para estimar una serie de tiempo que permita ser usada para modelar adecuadamente los precios de los bonos de deuda pública colombiana, observando su implementación en la estimación de volatilidad.
Palabras clave
Volatilidad, TIR (Tasa interna de retorno), Nelson Siegel, Precio sucio, Precio limpio, Estructura de tasas de interés, Series de tiempo, Duración modificada, Valor en riesgo