Gestión del riesgo cambiario en una empresa exportadora colombiana mediante el uso de derivados

Montoya Urán, Yenny; Carmona Sánchez, Esteban Giovanni

Publicación:
Gestión del riesgo cambiario en una empresa exportadora colombiana mediante el uso de derivados

dc.contributor.advisor	Cruz Castañeda, Vivian
dc.contributor.author	Montoya Urán, Yenny
dc.contributor.author	Carmona Sánchez, Esteban Giovanni
dc.coverage.spatial	Medellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degrees	eng
dc.creator.degree	Magíster en Administración Financiera	spa
dc.creator.email	ymontoyau@eafit.edu.co
dc.creator.email	ecarmonas@eafit.edu.co
dc.date.accessioned	2025-03-28T22:08:39Z
dc.date.available	2025-03-28T22:08:39Z
dc.date.issued	2024
dc.description	Este trabajo de investigación presenta una estrategia para el manejo de la gestión del riesgo cambiario en una empresa exportadora colombiana a través de la aplicación de derivados financieros. El estudio se enfoca en una compañía dedicada a la producción de materias primas para alimentos, cuyas exportaciones en dólar estadounidense (USD) actualmente representan un 34 por ciento de las ventas, con una proyección de crecimiento a un 60 por ciento. Para ello se utiliza el modelo EGARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), que tomó la tasa de cambio entre el USD y el peso colombiano (COP) con el fin de evaluar su comportamiento entre 2021 y 2022, lo que permitió realizar un pronóstico para 2023. Dicha información fue comparada con los datos reales para evaluar su precisión. Los resultados indicaron que el modelo EGARCH (1,1) es el más adecuado, logrando predecir la tasa de cambio con una desviación de menos del 8 por ciento en los días finales de comparación. A partir de estas proyecciones, se determinó el monto de cobertura necesario para mitigar impactos potenciales en los estados financieros y el flujo de caja de la empresa en 2023. Se concluyó que el derivado más apropiado para la compañía es el contrato Forward, y se utilizó el Valor en Riesgo (VaR) para establecer el valor máximo de pérdida. Con esta investigación, se busca ofrecer un enfoque integral para la gestión del riesgo cambiario, combinando modelación financiera y el uso de derivados, proporcionando herramientas prácticas para la toma de decisiones informadas en empresas exportadoras.
dc.description.abstract	This thesis presents a strategy for managing exchange rate risk in a Colombian exporting company through the application of financial derivatives. The study focuses on a company dedicated to the production of raw materials for food, whose exports in U.S. dollars (USD) currently account for 34% of its sales, with a projected increase to 60%. Using the EGARCH model (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity), the exchange rate between the USD and the Colombian peso (COP) was modeled to evaluate its behavior between 2021 and 2022, enabling a forecast for 2023. This forecast was compared with actual data to assess its accuracy. The results indicated that the EGARCH (1,1) model is the most suitable, achieving a deviation of less than 8% in the final days of comparison. Based on these projections, the necessary coverage amount was determined to mitigate potential impacts on the company’s financial statements and cash flow in 2023. It was concluded that the most appropriate derivative for the company is the Forward contract, and the Value at Risk (VaR) was used to establish the maximum potential loss. This research aims to offer a comprehensive approach to exchange rate risk management, combining financial modeling and the use of derivatives, providing practical tools for informed decision-making in exporting companies.
dc.format	application/pdf	eng
dc.identifier.uri	https://hdl.handle.net/10784/34891
dc.language.iso	spa	spa
dc.publisher	Universidad EAFIT	spa
dc.publisher.department	Escuela de Finanzas, Economía y Gobierno. Departamento de Finanzas	spa
dc.publisher.place	Medellín
dc.publisher.program	Maestría en Administración Financiera	spa
dc.rights	Todos los derechos reservados	spa
dc.rights.accessrights	info:eu-repo/semantics/openAccess	eng
dc.rights.local	Acceso abierto	spa
dc.subject	Empresas exportadoras
dc.subject	Riesgo cambiario
dc.subject	Tasa de cambio
dc.subject	Modelación
dc.subject	Cobertura
dc.subject.lemb	ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
dc.subject.lemb	FINANZAS
dc.subject.lemb	RIESGO (FINANZAS)
dc.subject.lemb	PRECIOS DE EXPORTACIONES
dc.title	Gestión del riesgo cambiario en una empresa exportadora colombiana mediante el uso de derivados
dc.type	masterThesis	eng
dc.type	info:eu-repo/semantics/masterThesis	eng
dc.type.hasVersion	acceptedVersion	eng
dc.type.local	Tesis de Maestría	spa
dc.type.spa	Otro
dspace.entity.type	Publication