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El traslado exprés de $25 billones hacia Colpensiones

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dc.contributor.affiliationUniversidad Eafit
dc.contributor.authorGutierrez Betancur, Juan Carlos
dc.creator.emailjgutie31@eafit.edu.co
dc.date.accessioned2026-05-08T20:10:34Z
dc.date.available2026-05-08T20:10:34Z
dc.date.issued2026
dc.description.abstractLa decisión del Gobierno nacional de trasladar $25 billones (1,35% del PIB) desde las cuentas individuales de aproximadamente 119.000 afiliados del Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad (RAIS) directamente a Colpensiones, mediante un proyecto de decreto de febrero de 2026, contradice el mandato del artículo 76 de la Ley 2381 de 2024, que ordena que dichos recursos permanezcan invertidos en las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) hasta la edad de pensión y sean girados posteriormente al Fondo de Ahorro del Pilar Contributivo (FAPC). Desde una perspectiva macroeconómica sustentada en los modelos de generaciones traslapadas (OLG), la medida destruye ahorro productivo en un contexto donde la tasa de rendimiento del capital (r = 4,6% real anual) supera sistemáticamente la tasa de crecimiento de la economía (g ≈ 3%), lo que hace al sistema de capitalización superior al de reparto en términos de eficiencia intergeneracional. El traslado genera un alivio fiscal de corto plazo para 2026-2027, pero agrava el pasivo actuarial del Estado en un monto muy superior a los $25 billones, dado que Colpensiones deberá pagar pensiones completas sin contar con el capital que se habría acumulado. Este deterioro se agudiza a la luz de las proyecciones de longevidad de Scott, Ashwin y Nielsen (2025), que anticipan un aumento sostenido de la esperanza de vida impulsado por mejoras en la mortalidad en edades avanzadas, lo que incrementa el valor presente de la deuda pensional asumida. A los costos anteriores se suma el riesgo de una caída en el precio de los títulos de deuda pública (TES) derivada de su liquidación forzosa en un plazo de 15 días hábiles, con el consecuente encarecimiento del financiamiento del Estado. El CARF estima que la Ley 2381 ya eleva la carga fiscal para la Nación en +62,3 puntos porcentuales del PIB en valor presente hasta 2100; el decreto analizado profundizaría aún más esa cifra.
dc.description.note12 páginas
dc.format.mimetypeapplication/pdf
dc.identifier.instnameinstname:Universidad EAFIT
dc.identifier.jelH55
dc.identifier.jelH62
dc.identifier.jelJ26
dc.identifier.jelE21
dc.identifier.jelG23
dc.identifier.jelJ11
dc.identifier.reponamereponame:Repositorio Institucional Universidad EAFIT
dc.identifier.repourlrepourl:https://repository.eafit.edu.co
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/10784/38023
dc.language.isospa
dc.publisherUniversidad EAFIT
dc.publisher.departmentCentro Valor Público
dc.publisher.facultyEscuela de Finanzas, Economía y Gobierno
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.rights.coarhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2
dc.rights.localAcceso abierto
dc.subject.keywordReforma pensional
dc.subject.keywordsistema de reparto
dc.subject.keywordcapitalización individual
dc.subject.keywordColpensiones
dc.subject.keywordAFP
dc.subject.keywordsostenibilidad fiscal
dc.subject.keywordpasivo pensional
dc.subject.keywordlongevidad
dc.subject.keywordmodelos de generaciones traslapadas
dc.subject.keyworddeuda pública
dc.subject.keywordColombia
dc.titleEl traslado exprés de $25 billones hacia Colpensiones
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/other
dc.type.coarhttp://purl.org/coar/resource_type/c_1843
dc.type.localNoticia
dc.type.redcolhttp://purl.org/redcol/resource_type/ARTOTR
dc.type.versioninfo:eu-repo/semantics/acceptedVersion
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