La curva de rendimientos a plazo y las expectativas de tasas de interés en el mercado de renta fija en Colombia 2002-2007

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dc.contributor.authorAgudelo Rueda, Diego
dc.contributor.authorArango Arango, Mónica
dc.coverage.spatialMedellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degreeseng
dc.creator.emaildagudelo@eafit.edu.cospa
dc.date.accessioned2013-03-20T13:14:17Z
dc.date.available2013-03-20T13:14:17Z
dc.date.issued2008-11-15
dc.description.abstractHow does the yield curve incorporate the expectations on the Colombian future short-term interest rates?. Two theories have been proposed to explain it: the Expectation Hypothesis and the Liquidity Preference Hypothesis. This paper tests both theories for the TES yield curve as well as for the CDT yield curve, using time-series models that account for the persistence and heteroskedasticity of the interest rates. The results support the Liquidity Preference Hypothesis, consistent with the fact that in Colombia long-term rates have been consistently higher than short-term rates. However we found evidence of some predictive power of the long-term rates on the future short term rates, consistent with the Expectation Hypothesis.eng
dc.description.abstract¿Cómo se incorporan la expectativas de las tasas de interés en la estructura de tipos de interés en Colombia? Las dos principales teorías propuestas en este sentido son la Hipótesis de las Expectativas (HE) y la Hipótesis de prima por liquidez (HPL). Este estudio contrasta ambas teorías tanto para las tasas de los TES como las de los CDTs, empleando modelos econométricos de series de tiempo que controlan por la persistencia de las tasas y su heterocedasticidad. Los resultados soportan la HPL, consistente con el hecho de que en Colombia, las tasas de largo plazo tienden a ser mayores que las de corto plazo. De otro lado, las tasas de largo plazo presentan algún poder predictivo sobre las tasas futuras de corto plazo, consistente con la HE.spa
dc.identifier.jelE40
dc.identifier.jelE43
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/648
dc.language.isospaeng
dc.publisherUniversidad EAFITspa
dc.publisher.departmentEscuela de Economía y Finanzasspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesseng
dc.rights.localAcceso abiertospa
dc.subject.keywordExpectations hypothesiseng
dc.subject.keywordLiquidity preference theoryeng
dc.subject.keywordTerm structure of interest rateseng
dc.subject.keywordCapital marketseng
dc.subject.keywordFixed Incomeeng
dc.subject.keywordHipótesis de Expectativasspa
dc.subject.keywordHipótesis de la prima por liquidezspa
dc.subject.keywordEstructura temporal de la tasa de interésspa
dc.subject.keywordMercado de Capitalesspa
dc.subject.keywordRenta fijaspa
dc.titleLa curva de rendimientos a plazo y las expectativas de tasas de interés en el mercado de renta fija en Colombia 2002-2007spa
dc.typeworkingPapereng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/workingPapereng
dc.type.hasVersiondrafteng
dc.type.localDocumento de trabajo de investigaciónspa

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