The Feldstein-Horioka Paradox – evidence for Colombia during 1925-2011

Fecha

2015-06-30

Autores

Penagos Gómez, Óscar
Rojas Serrano, Héctor
Campo Robledo, Jacobo

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Editor

Universidad EAFIT

Resumen

Descripción

This paper examines the relationship between national investment and saving in Colombia during the period 1925-2011 -- Consistent with Cardenas and Escobar (1998), an Error Correction Model is used to examine short and long run effects -- The results provide evidence that investment and saving are co-integrated during the study period -- The results for the co-integration vector, with and without structural breaks, indicate that capital mobility was low, which is consistent with the Feldstein – Horioka [1980] paradox -- The results imply that increases in domestic saving rates reduce the mobility of financial capital in Colombia
Este artículo examina la relación entre la inversión nacional y el ahorro en Colombia durante el periodo 1925-2011 -- De manera consistente con Cárdenas y Escobar (1998), se utiliza un Modelo de Corrección de Errores para examinar los efectos de corto y largo plazo -- Los resultados evidencian que la inversión y el ahorro están co-integradas durante el periodo de estudio -- Los resultados para el vector de cointegración, incluyendo quiebres estructurales y sin incluirlos, indican que la movilidad del capital era baja, lo cual es consistente con la paradoja de Feldstein y Horioka (1980) -- Los resultados implican que aumentos en las tasas domésticas de ahorro reducen la movilidad del capital financiero en Colombia

Palabras clave

C12, C22, F21, F41, Paradoja de Feldstein - Horioka

Citación