¿Conviene cubrir el riesgo de inflación con TES UVR? La evidencia en Colombia

Vista sencilla de ítem
dc.contributor.advisorAgudelo Rueda, Diego Alonsospa
dc.contributor.authorAlegría Lozano, Carolina
dc.coverage.spatialMedellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degreeseng
dc.creator.degreeMagíster en Administración Financieraspa
dc.creator.emailcaro.alegria@hotmail.comspa
dc.date.accessioned2019-09-23T14:28:35Z
dc.date.available2019-09-23T14:28:35Z
dc.date.issued2019
dc.descriptionEste estudio se enfoca hacia los determinantes de las diferencias de rentabilidades de TES tasa fija y TES UVR para ofrecerle al inversionista elementos de juicio a la hora en de invertir en renta fija en Colombia. Se encontró que existen variables macro o de mercado que pueden predecir en algún grado cuál de los dos tipos de bonos tendrá mayor rentabilidad ex post. En particular, se halló que un mayor spread entre las rentabilidades ex ante de TES tasa fija y TES UVR (en UVR), así como que el ciclo de expansión de la política monetaria predice una mayor rentabilidad ex post en pesos de TES tasa fija en relación con UVR para plazos de uno y dos años. Para plazos mayores se obtuvieron relaciones positivas con el spread, la tasa de intervención de Banco de la República, la prima de plazo y la inflación anual. Dado que todas estas variables son proxies de una mayor inflación futura, se concluye que una mayor o menor demanda de cobertura de inflación puede explicar en algún grado cuál de los dos tipos de TES será más rentable. De manera paradójica, la variable de inflación esperada de Reuters no mostro ningún poder predictivo.spa
dc.description.abstractThis study focuses on the determinants of the differential return between fixed-rate TES (Colombian Treasury Bonds) and UVR TES ( inflation protected) in order to predict when it´s better to invest in either. We find that there are macro or market variables that can predict in some degree which of the two types of bonds will have greater ex-post holding return. In particular, we find that both a greater spread between the ex-ante yields of TES fixed rate and UVR TES (in UVR), and the monetary policy expansion cycle predict a greater ex-post holding return in pesos of TES fixed rate in relationship with UVR for terms of one and two years. For longer terms, positive relations were obtained with the spread, the Central bank intervention rate, the term premium, and annual inflation. Given that all these variables are proxies of higher future inflation, we conclude that the varying demand for inflation coverage may explain to some degree which of the two types of TES will be more profitable. Unexpectedly, the expected inflation variable from Reuters showed no predictive power.spa
dc.formatapplication/pdfeng
dc.identifier.ddc332.63 A366
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/13856
dc.language.isospaspa
dc.publisherUniversidad Eafitspa
dc.publisher.departmentEscuela de Economía y Finanzasspa
dc.publisher.placeCalispa
dc.publisher.programMaestría en Administración Financieraspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/closedAccessspa
dc.rights.localAcceso cerradospa
dc.subjectTES tasa fijaspa
dc.subjectTES en UVRspa
dc.subjectInflación esperadaspa
dc.subjectUVRspa
dc.subjectRentaspa
dc.subjectTítulos indexados con la inflaciónspa
dc.subjectBanco de la Repúblicaspa
dc.subject.keywordInflation protected bondsspa
dc.subject.keywordUVR Treasuriesspa
dc.subject.keywordUVR.spa
dc.subject.keywordFixed rate treasuriesspa
dc.subject.keywordExpected inflationspa
dc.subject.lembINFLACIÓN - COLOMBIAspa
dc.subject.lembINVERSIONESspa
dc.subject.lembPORTAFOLIO DE BONOSspa
dc.subject.lembVALORES BANCARIOSspa
dc.title¿Conviene cubrir el riesgo de inflación con TES UVR? La evidencia en Colombiaspa
dc.typemasterThesiseng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesiseng
dc.type.hasVersionacceptedVersioneng
dc.type.localTesis de Maestríaspa

Archivos

Bloque original
Mostrando 1 - 3 de 3
No hay miniatura disponible
Nombre:
Carolina_AlegriaLozano_2018.pdf
Tamaño:
474.85 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descripción:
Trabajo de grado
Descargar
No hay miniatura disponible
Nombre:
aprobacion_trabajo_grado_eafit.pdf
Tamaño:
257.74 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descripción:
Constancia aprobación trabajo de grado
Descargar
No hay miniatura disponible
Nombre:
carta-derechos-autor-eafit.pdf
Tamaño:
945.75 KB
Formato:
Adobe Portable Document Format
Descripción:
Carta derechos de autor
Descargar
Bloque de licencias
Mostrando 1 - 1 de 1
No hay miniatura disponible
Nombre:
license.txt
Tamaño:
2.5 KB
Formato:
Item-specific license agreed upon to submission
Descripción:
Descargar

Colecciones

Maestría en Administración Financiera (tesis)