Efectos diferenciales de la tasa de cambio real sobre el comercio internacional en Colombia

Fecha

2017-06-01

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Editor

Universidad EAFIT

Resumen

During the 2006-2013 period, Colombia experienced on the strongest appreciations in the world. During this same period, the volume of manufacturing exports fell nearly 50%, while the volume if imports rose in the same quantity. This work aims to determine the effect of the real exchange rate on the flow of international commerce in the manufacturing sector. For this end, and as a main approach, sub-sectoral real exchange rate indices are calculated for 19 manufacturing subsectors, noting the potential existence of heterogeneities between them. The price elasticities for exports and imports are also estimated using the bilateral and sub-sectoral real exchange rate index. The results indicate the existence of important differences between the behavior of the real exchange rate between subsectors, and that these differences explain the behavior of exports in the different manufacturing sectors, although the results are not so clear for the case of imports. These results suggest that policymakers should consider the differential effects of their policies on manufacturing performance when they affect the real exchange rate.

Descripción

Durante el período 2006-2013 Colombia experimentó una de las apreciaciones reales más fuertes del mundo. Durante este mismo período, el volumen de exportaciones manufactureras disminuyó cerca de un 50%, mientras el volumen de importaciones aumentó cerca de la misma cantidad. Este trabajo busca determinar el efecto de la tasa de cambio real sobre los flujos de comercio internacional en el sector manufacturero. Para tal fin, y como principal aporte, se calculan índices de tasa de cambio real (TCR) subsectorial para 19 subsectores manufactureros, teniendo en cuenta la potencial existencia de heterogeneidades entre ellos. Se estiman además las elasticidades precio para exportaciones e importaciones usando los índices de tasa de cambio real bilateral y subsectorial. Los resultados indican la existencia de importantes diferencias entre el comportamiento de la TCR entre subsectores, y que estas diferencias explican el comportamiento de las exportaciones en los distintos sectores manufactureros, aunque los resultados no son tan claros para el caso de las importaciones. Éstos resultados sugieren que los hacedores de política deberían tener en cuenta los efectos diferenciales de sus políticas sobre el desempeño manufacturero cuando estas afectan la TCR.

Palabras clave

tasa de cambio real, exportaciones, importaciones, comercio internacional

Citación