Impacto de la divulgación de las políticas ASG en el costo de la deuda (KD) : análisis multivariable en compañías de los principales sectores de la economía europea
Fecha
2024
Título de la revista
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The main objective of this study is to determine to what extent the level of disclosure of the investments made by companies, in the environmental, social and governance (ESG) in the cost of debt (Kd). The methodology used to resolve this question was a data panel type model, for which a database was built with companies from the main economic sectors in the European market, along with the main financial indicators and the scores of each pillar. ASG as predictors or independent variables, and Kd as response variable; additionally, control variables considered important were used, such as company size, liquidity, and growth, to give greater reliability to the model regressions. The results showed that companies that present better financial results have been able to make greater investments in socio-environmental aspects, which has allowed them to obtain a lower cost of debt; however, companies that already make high investments and obtain very high scores stop receiving this benefit and once again have a higher cost of debt
Descripción
El objetivo principal de este trabajo es determinar en qué magnitud puede llegar a influir el nivel de divulgación de las inversiones que realicen las compañías, en los entornos ambiental, social y de gobierno (ASG), en el costo de la deuda (Kd). La metodología empleada para resolver dicho interrogante fue un modelo de tipo panel de datos, para el cual se construyó una base de datos con las empresas de los principales sectores económicos en el mercado europeo, junto con los principales indicadores financieros, y los scores de cada pilar ASG, como predictores o variables independientes, y el Kd, como variable respuesta; adicionalmente, se emplearon variables de control consideradas importantes, tales como tamaño de la compañía, liquidez y crecimiento, con el fin de otorgarles mayor confiabilidad a las regresiones del modelo. Los resultados mostraron que las empresas que presentan mejores resultados financieros han tenido capacidad de realizar mayores inversiones en aspectos socioambientales, lo cual les ha permitido obtener un menor costo de deuda; no obstante, las empresas que ya realizan altas inversiones y obtienen puntajes muy altos dejan de percibir este beneficio y vuelven a tener un mayor costo de deuda.
Palabras clave
ASG, Indicador financiero, Kd, Deuda, Sostenibilidad financiera