Implementación de una metodología para ajustes CVA-DVA para el forward del fondo Renta Alta Convicción de Valores Bancolombia S.A
Fecha
2018
Autores
Cadavid Hernández, Felipe Alfonso
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Resumen
The economic and financial crisis of 2008 led the financial sector to reflect about the way in which should be taken into account the counterparty credit risk (CCR), undertaken in financial over–the–counter (OTC) derivatives transactions. As result that crisis appeared Basel III agreement, which established a set of standards for measuring adjustments to valuation counterparty credit risk CVA (Credit Valuation Adjustment) and own credit risk DVA (Debit Valuation Adjustment). So that, Colombia began its evolutionary process towards modifying of its normative framework, as regards the demands of Basel III for valuation of transactions traded with financial OTC derivatives. The main purpose this study is implement discounted cash flow methodology, to estimate pricing of CVA–DVA adjustments, for valuation forward (OTC) USD–COP transactions of “Alta Convicción” Fund of Valores Bancolombia S.A
Descripción
La crisis económica y financiera de 2008 condujo a reflexionar al sector financiero, acerca de la manera como se debía tener en cuenta el riesgo de crédito de contraparte (RCC), asumido en las operaciones de derivados financieros Over the Counter (OTC). Como resultado a esa crisis nació el acuerdo de Basilea III, en el cual se establecen un conjunto de estándares para la medición de los ajustes a la valoración por riesgo de crédito de contraparte CVA (Credit Valuation Adjustment) y por riesgo de crédito propio DVA (Debit Valuation Adjustment). Así pues, Colombia comenzó su proceso evolutivo hacia la modificación de su marco normativo en cuanto las exigencias de Basilea III para la valoración de las operaciones negociadas con derivados financieros OTC. El propósito principal de este estudio es implementar la metodología del flujo de caja descontado, para estimar el pricing de los ajustes CVA-DVA, para la valoración de las operaciones forward (OTC) USD-COP del fondo Renta Alta Convicción de Valores Bancolombia S.A