Reestructuración de pasivos financieros : caso de reestructuración de pasivos en una empresa pyme de la industria química
Fecha
2021
Autores
Zuleta Aguirre, Yonier Humberto
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Alternatives are proposed for restructuring the financial liabilities of an SME; considering its impact on the improvement of debt indicators and value creation; once the alternatives have been described; the effects of changes in the capital structure and cost of borrowing, in the value of the company and in its bankruptcy risk are measured. The analyzes carried out are based on the estimation of the Altman Z-Score, the value of the company, the EVA and the debt indicators. Based on these results, it is concluded that the option that generates a greater value delta; It corresponds to changes in the debt structure, while, for its part, the change in the capital structure reduces the risk of bankruptcy but is limited by the investment capacity of the owners of the company and the destruction of value.
Descripción
En el presente texto se proponen alternativas para la reestructuración de los pasivos financieros de una pyme considerando su impacto en la mejora de los indicadores de endeudamiento y la creación de valor; una vez descritas las alternativas se miden los efectos de los cambios en la estructura de capital y el costo de endeudamiento en el valor de la empresa y en su riesgo de quiebra. Los análisis realizados se basan en la estimación del Z-Score de Altman, el valor de la empresa, el EVA y los indicadores de endeudamiento. Con base en estos resultados se concluye que la opción que genera un mayor delta de valor corresponde a los cambios de la estructura de endeudamiento, mientras que el cambio en la estructura de capital reduce el riesgo de quiebra pero se encuentra limitado por la capacidad de inversión de los propietarios de la empresa y la destrucción de valor.