Estructuración y gestión activa de portafolios de inversión de renta variable
Fecha
2024
Autores
Giraldo García, Carlos David
Bustamante Sánchez, Juan Camilo
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The purpose of this research is to structure three investment portfolios in variable income assets from the United States market based on the active management methodology. To do this, initially the assets of the S&P 500 index were evaluated, of which ten were selected for each portfolio that met the capital allocation criteria, according to the definition of each strategy, and had a greater market capitalization. Next, a weight of 10% was assigned to each asset and backtesting of the profitability of the portfolios was carried out over horizons of five, ten and fifteen years, taking the S&P 500 as a benchmark. The strategies proposed were the following: Profitable growth (Portfolio 1), Risk-low
debt ratio (Portfolio 2) and Cash generation (Portfolio 3). From the backtesting it was possible to establish that the three portfolios beat the benchmark index over the fifteen years, and select the winning strategy —Profitable Growth— based on financial indicators such as ROIC, WACC, ROE and revenue growth, which delivered a compound annual return (CAGR) of 32.5% over this period.
Descripción
La presente investigación tiene como propósito la estructuración de tres portafolios de inversión en activos de renta variable del mercado de Estados Unidos basados en la metodología de gestión activa. Para ello, inicialmente se evaluaron los activos que componen el índice S&P 500, de los que para cada portafolio se seleccionaron diez que cumplieran con los criterios de asignación de capital, según la definición de cada estrategia, y tuvieran mayor capitalización bursátil.
Seguidamente se le asignó un peso de 10 % a cada activo y se llevaron a cabo backtestings de la rentabilidad de los portafolios en horizontes de cinco, diez y quince años, tomando como benchmark el S&P 500. Las estrategias planteadas fueron las siguientes: Crecimiento rentable (Portafolio 1), Relación Riesgo-Bajo endeudamiento (Portafolio 2) y Generación de caja (Portafolio 3). A partir de los backtestings fue posible establecer que los tres portafolios vencieron al índice
de referencia a lo largo de los quince años, y seleccionar la estrategia ganadora —Crecimiento rentable— a partir de indicadores financieros como el ROIC, el WACC, el ROE y el crecimiento de ingresos, que arrojaron una rentabilidad compuesta anual (CAGR) del 32.5 % durante este período.