Medición del riesgo financiero de empresas constructoras y empresas concesionarias, a nivel mundial, que cotizan en la bolsa de valores en el periodo 2017-2020
Fecha
2023
Autores
Valdez Vásquez, Pamela Carolina
Ramírez Nonsoque, Francisco Javier
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The construction sector has specific characteristics that are reflected in its financial information. These characteristics make it necessary to study and manage financial risks in order to protect its business model. This research is based on two models of construction companies (construction company and concessionaire with construction company) listed on the stock exchange, using their financial information to create indicators that will allow us to analyse the financial risks inherent in these models, subsequently using them as an imputation to evaluate them using the Alexander Bathory equation. This analysis will provide the necessary information to observe, using panel data statistics, which of the financial risks have the highest correlation with the risk calculated for each company.
The results confirm that construction companies are at the beginning of the road to a robust business that overcomes multiple difficulties in its financial reporting. However, these findings seem to be mitigated in the business model of concessionaires, who can continue with the construction model by accurately managing these types of risks. It is concluded that the concessionaire business model coupled with a construction company could manage financial risks more reasonably, as its ratios are better than those of pure construction companies, demonstrating that the construction business can achieve successful financial maturity by migrating to the concessionaire sector.
Descripción
El sector de la construcción tiene particularidades que pueden ser identificadas en su información financiera, y que obligan a investigar y gestionar los riesgos financieros para proteger un modelo de negocio. La presente investigación toma como base dos modelos del negocio constructivo (constructora y concesionaria con constructora) que coticen en la bolsa de valores, utilizando su información financiera para conformar indicadores que permitan analizar los riesgos financieros propios de estos modelos, y que luego se usarán como imput para evaluarlos mediante la ecuación de Alexander Bathory. Este análisis nos brindará la información necesaria para que, por medio de la estadística de datos panel, se pueda observar cuáles de los riesgos financieros tienen mayor correlación con el riesgo calculado para cada negocio.
Los resultados confirman que las constructoras son el inicio del camino de un negocio robusto, que sortea múltiples dificultades en su información financiera. Sin embargo, estos hallazgos, al parecer, son mitigados en el modelo de negocio de las concesionarias, que pueden continuar con el modelo constructivo, manejando certeramente este tipo de riesgos. Se concluye que el modelo de negocio concesionario, acompañado por una compañía constructora, podría manejar de forma más razonable los riesgos financieros, pues sus ratios son mejores que los de las compañías únicamente constructoras, demostrando que el negocio constructivo puede lograr una madurez financiera exitosa si migra al sector concesionario.