Estimación de la volatilidad a través de los supuestos teóricos de Godinho y Brandão en la valoración por medio de opciones reales: caso aplicado a un proyecto del sector petrolero en Colombia

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dc.contributor.advisorPareja Vasseur, Julián Alberto
dc.contributor.authorPrada Sánchez, Nubia Marcela
dc.contributor.authorMoreno Escobar, Martha Elizabeth
dc.coverage.spatialMedellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degreeseng
dc.creator.degreeMagíster en Administración Financieraspa
dc.creator.emailmarcelapradas@gmail.comspa
dc.creator.emailmarthamore2@yahoo.esspa
dc.date.accessioned2018-03-03T00:32:07Z
dc.date.available2018-03-03T00:32:07Z
dc.date.issued2017
dc.descriptionEn la actualidad los agentes del mercado requieren valorar sus inversiones con el objetivo de asegurar la maximización de la rentabilidad y la minimización del riesgo, por lo cual se aplican diferentes herramientas de valoración, como el flujo de caja descontado (discounted cash flow o DCF), múltiplos, tasa interna de retorno (internal rate of return o IRR) y valor económico agregado (economic value added o EVA), entre otros; el DCF es el método de mayor aplicación; sin embargo, no contempla variables como la flexibilidad y la incertidumbre en la valuación -- Es así como la administración financiera provee otros instrumentos, como la valoración por medio de opciones reales, que incluye el impacto de alternativas operacionales tales como diferir, abandonar, expandir, parar, reiniciar y reducir, e incorpora el elemento de volatilidad, cuyo cálculo ha sido estudiado por diversos autores como Black y Scholes, Copeland y Antikarov, Herath y Park, Brandão, Godinho y Davis -- En dicho contexto, la presente investigación está orientada a analizar la metodología más idónea para estimar la volatilidad mediante el uso de los supuestos teóricos de Brandão y Godinho y determinar su impacto en la toma de decisiones para un proyecto del sector de petróleo y gas en Colombia, para lo cual se calculó el valor del proyecto por medio de opciones reales mediante la utilización de la volatilidad más exacta y se comparó con el resultado obtenido por el método de DCFspa
dc.description.abstractIn the present market players require to assess their investments with the aim of ensuring the maximization of the profitability and the minimization of risk, therefore, apply different tools of valuation, as the discounted cash flow (DCF), multiples, internal rate of return (IRR), economic value added (EVA), among others; being the DCF method of greater implementation; however, this does not provide for such variables as the flexibility and the uncertainty in the valuation -- It is as well as, financial management provides other instruments such as the valuation by real options, which includes the impact of operational alternatives, such as delay, abandon, expand, stop, restart and reduce, and incorporates the element of volatility, whose calculation has been studied by various authors as Black & Scholes, Copeland and Antikarov, Herath and Park, Brandão, Godinho and Davis -- In this context, this research aims to analyze the most suitable methodology for estimating the volatility through the use of theoretical assumptions of Brandão and Godinho, and determine its impact on decision making for a project of the sector of oil and gas in Colombia, for it is calculated the value of the project by real options, using more exact volatility, and will be compared with the result obtained by the DCF methodspa
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/11951
dc.language.isospaspa
dc.publisherUniversidad EAFITspa
dc.publisher.departmentEscuela de Economía y Finanzasspa
dc.publisher.programMaestría en Administración Financieraspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.localAcceso abiertospa
dc.subjectValoración de empresasspa
dc.subjectFlujo de caja descontadospa
dc.subjectValor Económico Agregado (EVA)spa
dc.subjectÁrboles de decisiónspa
dc.subjectTasa interna de retorno (TIR)spa
dc.subjectCortesão Godinho, Pedro Manuelspa
dc.subject.keywordVolatilityspa
dc.subject.keywordReal options (Finance)spa
dc.subject.keywordDecision-makingspa
dc.subject.keywordMonte carlo methodspa
dc.subject.lembVOLATILIDADspa
dc.subject.lembOPCIONES REALES (FINANZAS)spa
dc.subject.lembTOMA DE DECISIONESspa
dc.subject.lembMÉTODO DE MONTECARLOspa
dc.titleEstimación de la volatilidad a través de los supuestos teóricos de Godinho y Brandão en la valoración por medio de opciones reales: caso aplicado a un proyecto del sector petrolero en Colombiaspa
dc.typemasterThesiseng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesiseng
dc.type.hasVersionacceptedVersioneng
dc.type.localTesis de Maestríaspa

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