Valuation:from the discounted cash flows (DCF) approach to the real options approach (ROA)
| dc.contributor.author | Maya Ochoa, Cecilia | |
| dc.coverage.spatial | Medellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degrees | eng |
| dc.creator.email | cmaya@eafit.edu.co | spa |
| dc.date.accessioned | 2013-06-28T00:04:52Z | |
| dc.date.available | 2013-06-28T00:04:52Z | |
| dc.date.issued | 2004-10-15 | |
| dc.description.abstract | There exists an abysm between market prices and traditional valuation approaches such as Discounted Cash Flows (DCF), a fact that neither academics nor practitioners could continue ignoring. Recently, a complementary approach has taken a foothold into the valuation world. Building on the DCF approach yet going further in the sense of incorporating flexibility in management investment decisions, and taking advantage of the advances in option pricing theory, the real options approach (ROA) has become the alternative to capital budgeting and, lately, to corporate valuation. Empirical evidence shows that ROA explains actual prices better than DCF approaches and nowadays there is no question that from a theoretical point of view, ROA is a much more appealing concept than passive NPV. However, its acceptance by practitioners has been very slow due to the complexity of real options pricing. | eng |
| dc.description.abstract | Existe un abismo entre precios de Mercado y la valoración estimada por métodos tradicionales tales como Flujos de Caja Descontados, un hecho que ni académicos ni practicantes pueden continuar ignorando. Recientemente, una metodología complementaria ha tomado gran fuerza. Partiendo de los Flujos de Caja Descontados, pero incorporando flexibilidad en las decisiones de inversión y aprovechando los avances en la teoría de valoración de opciones, el enfoque de opciones reales (ROA) se ha convertido en la alternativa para presupuestación de capital y valoración de empresas. La evidencia empírica muestra que ROA explica los precios de mercado mejor que los enfoques basados en flujos de caja descontados y, hoy en día, no hay discusión de que es más atractivo desde un punto de vista teórico; sin embargo, su utilización en la práctica ha sido muy limitada debido a las dificultades que presenta la valoración de las opciones reales. | spa |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10784/923 | |
| dc.language.iso | eng | eng |
| dc.publisher | Universidad EAFIT | spa |
| dc.publisher.department | Escuela de Economía y Finanzas | spa |
| dc.rights.accessrights | info:eu-repo/semantics/openAccess | eng |
| dc.rights.local | Acceso abierto | spa |
| dc.subject.keyword | Real Options | eng |
| dc.subject.keyword | Valuation | eng |
| dc.subject.keyword | Discounted Cash Flows | eng |
| dc.subject.keyword | Net Present Value | eng |
| dc.subject.keyword | Capital Budgeting | eng |
| dc.subject.keyword | Opciones reales | spa |
| dc.subject.keyword | Valoración | spa |
| dc.subject.keyword | Flujos de Caja Descontados | spa |
| dc.subject.keyword | Valor Presente Neto | spa |
| dc.subject.keyword | Presupuesto de Capital | spa |
| dc.title | Valuation:from the discounted cash flows (DCF) approach to the real options approach (ROA) | eng |
| dc.type | workingPaper | eng |
| dc.type | info:eu-repo/semantics/workingPaper | eng |
| dc.type.hasVersion | draft | eng |
| dc.type.local | Documento de trabajo de investigación | spa |
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