Reporte financiero Burkenroad / Latinoamérica – Colombia / BVC : CORFICOLOMBIANA S.A.
Fecha
2015
Autores
Salazar Zuleta, Cristián Camilo
Becerra Arévalo, Jairo Alfonso
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
La compañía se desenvuelve en un ambiente positivo debido a los proyectos establecidos para los próximos años en los que se observan perspectivas de crecimiento estable y constante -- Los sectores en los cuales la empresa ha comprometido sus inversiones están asociados con el comportamiento del PIB y por ende, con los retornos de las mismas y a cómo afectan los ingresos y el flujo de la compañía que son directamente proporcionales a las proyecciones las mismas -- Con respecto las proyecciones utilizadas para la inflación; la probabilidad de que en 2014 y 2015 la inflación total se ubique en un rango entre 2% y 4% sigue siendo alta -- Es importante tener en cuenta que la senda central de pronóstico presentada en este informe supone una política monetaria activa, con tasas de interés que se ajustan para garantizar el cumplimiento de la meta de inflación en el largo plazo (Banco de la Republica, 2015) -- La compañía en su plan de inversiones viene realizando inversiones en diferentes sectores económicos del país, de los cuales algunos de los proyectos en los cuales la empresa ha realizado inversiones comenzaran a entregar resultados positivos y se comenzara a observar retorno de sus inversiones a partir del año 2016 - 2017, coherente a esto dentro de los estados financieros se observa un importante consumo de recursos en inversión en los históricos de los años 20 12 a 2015 -- Basados en esto para la proyección de estados financieros se utilizó un pronóstico de crecimiento basado en la economía del 3.6% para el 2015 (Banco de la Republica, 2015) y luego del 2018 un crecimiento un poco más acelerado de sus ingresos, los gastos operacionales de la empresa no se observan altamente afectados por la puesta en marcha de los nuevos proyectos, es por este motivo que se mantiene en la misma proporción que se viene presentando -- Respecto a los activos se observa un incremento moderado en los años iniciales de la serie histórica, sin embargo esta tendencia se modifica debido a las inversiones realizadas para los años 2013 a 2015 en particular en la unidad de negocio de Banca de Inversión, de manera consecuente con lo anterior, el flujo de caja libre se ve afectado dado al aumento de la utilización del capital de operación, sin embargo se considera como supuesto un crecimiento conservador de aproximadamente 1% cada año pues no se vislumbra un aumento significativo para un horizonte de mediano plazo -- En cuanto a los pasivos, al igual que los activos se mantiene una proyección conservadora ya la inversión en los proyectos de los cuales se esperan ingresos futuros ya se realizaron y esas partidas presupuestales afectaron los estados financieros de los año 2012 a 2014 y algunas más bajas en 2015, en la proyección se mantienen el crecimiento a partir del 2015 en 1% cada año, y su composición con igual comportamiento, es así como la estructura de capital para los años proyectados se mantiene en sus proporciones -- Respecto a la incidencia en los ingresos de la compañía de la devaluación del peso colombiano frente al dólar no se prevé un deterioro importante en sus retornos ya que gran parte de sus inversiones se han hecho sectores regulados que no son intensivos en importaciones; así mismo, se indagó por el deterioro del precio del barril de petróleo, aspecto en el cual, tampoco se ve una afectación importante o directa sobre los portafolios de la compañía