Análisis del índice general de las bolsas de valores de Colombia (IGBC), chile (IPSA) y Perú (IGBVL), y sus rendimientos desde la teoría del caos 2001-2011
Fecha
2011
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The purpose of this paper is to examine if exist persistence and chaotic structures in the time series of the Colombian (IGBC), Chile (IPSA) and Peru (IGBVL) stock Exchange Index and their returns, during the period between July 2001 and May 2011. To achieve this goal, the series are tested for nolinearity using the BDS Test, the series memory using the Hurst Exponent, the chaotic dynamics using the Lyapunov Exponent, the self-similarity using the fractal dimension, and the cycles as part of their structure components. The Market Fractal Analysis of the markets was introduced by Edgar Peters in the beginnings 90’s and is based in the Chaos Theory and Fractal Geometry, and it have been an alternative to investigate and analyze financial markets and need less statistical assumptions that other theories like the Efficient Market Hypothesis. This investigation found evidence of persistence and chaotic dynamics systems in the analyzed financial market time series, which suggest that other strategies that could be considered in stock exchange transactions process.
Descripción
El objetivo de este trabajo es examinar si existe persistencia y estructuras caóticas en las series de tiempo de los índices las Bolsas de Valores de Colombia (IGBC), Chile (IPSA) y Perú (IGBVL) y sus rendimientos, en el período comprendido entre Julio de 2001 y Mayo de 2011. Para cumplir este objetivo se prueba la no-linealidad de las series por medio de la prueba BDS, la memoria de las series por medio del Exponente de Hurst; la dinámica caótica por medio del Exponente de Lyapunov; la auto similitud por medio de la dimensión fractal y de correlación; y los ciclos de las series como componentes de su estructura. El análisis fractal de los mercados, fue introducido por Edgar Peters a comienzos de la década de los 90’s; se fundamenta en la Teoría del Caos y la Geometría Fractal, y se constituyen en una alternativa de investigación para el estudio de en los mercados financieros, y requiere de menos supuestos estadísticos que el estudio bajo otras teorías como la Hipótesis de Mercados Eficientes. Esta investigación encontró evidencia de persistencia y sistemas caóticos en las series de tiempo de los mercados financieros analizados, los cual permite considerar otras estrategias en procesos de transacciones en las Bolsas de Valores.
30 p.
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Palabras clave
Trabajo intelectual. Universidad EAFIT, Tesis. Maestría en Finanzas, Mercados fractales, Dimensión fractal, Bolsa de valores de Lima Perú, Bolsa de valores de Colombia, Exponente de Hurst, Exponente de Lyapunov