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Asimetría en la información y su efecto en los rendimientos en los mercados accionarios latinoamericanos

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Date
2012
Author
Villarraga, Edwin
Giraldo, Santiago
Agudelo, Diego A.
Metrics
Metadata
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Abstract
En este artículo se estima la probabilidad de transacciones informadas, su comportamiento y sus efectos en los rendimientos diarios e intradiarios en Latinoamérica. Calculando la probabilidad diaria dinámica de transacciones informadas (Easley, Engle, O’Hara y Wu, 2008), como una medida del nivel de información en las transacciones, se investiga si está relacionada con los volúmenes de negociación y la capitalización de mercado de las acciones en la muestra. Adicionalmente se busca una relación de corto plazo entre la probabilidad de transacciones informadas y los rendimientos. Se evaluaron 343 acciones en los seis principales mercados latinoamericanos, constituyéndose en el primer estudio en evaluar la dinámica de la asimetría de la información en los mercados de la región. Los resultados, consistentes con la teoría de microestructura de mercados, evidencian que existe un mayor nivel de asimetría en la información en las acciones con menor volumen de negociación y menor capitalización de mercado, y que los precios de las acciones se mueven en la dirección de la información, si bien parte de este efecto es revertido al día siguiente
URI
http://hdl.handle.net/10784/7637
Editor URL
Academia, Revista Latinoamericana de Administración. Num. 50, 2012, pp.100-117
http://www.redalyc.org/articulo.oa?id=71624352008
Collections
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