Análisis comparativo para el desarrollo de proyectos hidroeléctricos en Colombia : Project Finance versus ejecución dentro de balance
Fecha
2022
Autores
Título de la revista
ISSN de la revista
Título del volumen
Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The construction of hydroelectric plants in Colombia has traditionally been carried out by established players in the electric sector that use their assets as collateral to finance new projects. However, given the high risk that hydroelectric projects present, investors are evaluating alternative mechanisms such as Project Finance. This document studies, from a financial perspective, the main differences, advantages, and disadvantages of developing a hydroelectric project within a company balance sheet and under Project Finance in Colombia. A simplified financial modeling of the two schemes is also presented in the study, finding that projects executed within the balance sheet generate a higher rate of return for the investor. The study also concludes that incentives, such as Law 1715, for the development of renewable energy projects are more effective if the projects are executed within the balance sheet of the company.
Descripción
La construcción de centrales hidroeléctricas en Colombia ha sido tradicionalmente llevada a cabo por empresas establecidas en el sector que utilizan sus activos como garantía para la financiación de los nuevos proyectos. Sin embargo, debido al elevado riesgo que presentan los proyectos hidroeléctricos, los inversionistas están evaluando mecanismos alternativos como el Project Finance. En el presente documento se estudian, desde una perspectiva financiera, las principales diferencias, ventajas y desventajas que ofrecen los esquemas de desarrollo de proyectos hidroeléctricos dentro de balance y bajo Project Finance en Colombia. También se realiza una modelación financiera simplificada de los dos esquemas, encontrando que los proyectos ejecutados dentro de balance generan una mayor tasa de retorno para el inversionista. Se concluye que incentivos para el desarrollo de proyectos con fuentes de energía renovables como la Ley 1715 son más efectivos si los proyectos se ejecutan dentro de balance.
Palabras clave
Ley 1715, Proyectos hidroeléctricos, Balance