Smart Beta and Alpha analysis
Fecha
2018
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Resumen
Hedge Funds are constantly searching for new investments across the broad spectrum of theories and
different financial instruments, to provide returns for their investors. As markets continue to evolve, and
investment thesis are more elaborate, the search for good investments, that could generate an excess
return, alpha, is also more complicated. Because of this, new quantitative approaches are being used such
as the stepwise regression. The idea behind this analysis, is to find the variables, or factors, that could best
describe an investment thesis, in order to determine if there is an added value to any particular investment
decision. By doing this, hedge funds gain a competitive advantage, as they can hand pick high performing
investments that proved to generate alpha. This process is discussed in the present work, for a particular
investment thesis, with a precise description of the process used
Descripción
Los Fondos de Cobertura buscan constantemente nuevas inversiones a través del amplio espectro de
teorías y diferentes instrumentos financieros, para proporcionar rendimientos a sus inversores. A medida
que los mercados continúan evolucionando, y las tesis de inversión son más elaboradas, la búsqueda de
buenas inversiones, que podrían generar un rendimiento excesivo, alfa, también es más complicado.
Debido a esto, se están utilizando nuevos enfoques cuantitativos, como la regresión por pasos
(“stepwise”). La idea detrás de este análisis es encontrar las variables o factores que mejor describan una
tesis de inversión, a fin de determinar si existe un valor agregado a cualquier decisión de inversión en
particular. Al hacer esto, los fondos de cobertura obtienen una ventaja competitiva, ya que pueden elegir a
mano inversiones de alto rendimiento que demostraron generar alfa. Este proceso se analiza en el
presente trabajo, para una tesis de inversión particular, con una descripción precisa del proceso utilizado
Palabras clave
alfa, factores, Fondo de Cobertura, regresión gradual, inversión