La renta variable y su dependencia de la tasa de cambio nominal en Colombia
Fecha
2016
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Actualmente los mercados financieros están cada vez más conectados como consecuencia del fenómeno de la globalización, y es ahí donde cobra importancia el estudio de las variables que intervienen en estos mercados financieros -- La tasa de cambio nominal, que es la variable que afecta a los inversionistas foráneos, es la conexión entre la economía local y el resto del mundo, mientras que el índice general de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) y el Colcap son las variables que nos muestran el desempeño del patrimonio de las principales compañías nacionales -- El estudio de la relación entre estas variables es importante porque permite la creación de modelos econométricos con los que se puede predecir el comportamiento de las tendencias en las variables y de esta forma se establecer criterios para los inversionistas locales y foráneos que deciden comprar y vender activos financieros -- Esto con el fin de obtener utilidades al adelantarse al resto de agentes que intervienen en los mercados financieros puesto que se tiene información adicional para la toma de decisiones -- Para construir este modelo se requiere de la información histórica de cada una de las variables, las cuales deben estar homogenizadas en la misma periodicidad como se realizó en este trabajo -- Luego se indago en la literatura cuál era el modelo que se ajustara mejor al tipo de datos recolectados donde se tomó la determinación de utilizar un modelo de vectores autoregresivos por su gran flexibilidad y precisión en la estimación -- Luego de crear el modelo y hacer todo el análisis estadístico con las diferentes pruebas requeridas por el método de vectores autoregresivos se llega a las siguientes conclusiones a partir de los resultados -- Existe una relación negativa entre la TRM y el comportamiento de los mercados accionarios en Colombia como lo explica la teoría económica -- No se logró encontrar evidencia de una relación causal dinámica entre estas variables por metodología de Granger o pruebas de cointegracion, lo que implica que no existe evidencia de dependencia o que hay ausencia de mecanismos de transmisión entre estas variables a nivel de Granger -- Se encontró un coeficiente de correlación negativo entre la TRM y el IGBC, -0.093, lo que implica una correlación negativa débil -- Finalmente, las pruebas impulso respuesta mostraron un mayor impacto de tipo negativo de la TRM sobre el IGBC en contraste con el IGBC sobre la TRM, aunque en ningún caso fueron grandes impactos
Descripción
Palabras clave
Índice General de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC)