Publicación: Relación entre los criterios ESG y el desarrollo de mercado de capitales en los países del G8 : un análisis de datos panel
Fecha
2026-03-03
Autores
Vélez Vélez, María Paulina
Jaramillo Guerra, Estiven
dc.contributor.advisor
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
This study examines the relationship between environmental, social, and governance (ESG) criteria and capital market development in G8 countries, using stock market capitalization as a percentage of GDP as the primary indicator. Although ESG criteria have gained increasing relevance due to their association with lower risk and enhanced stability, uncertainty persists regarding their actual impact at the country level.
The analysis integrates ESG and macroeconomic variables within a panel data framework. The findings indicate that, over the period examined, ESG criteria do not demonstrate a clear or statistically significant relationship with the development of capital markets in the G8 countries, whereas certain macroeconomic variables exhibit greater explanatory power. Furthermore, alternative model specifications employing different dependent variables do not produce robust or consistent results.
Overall, the evidence suggests that the effects of ESG factors may operate indirectly or materialize over longer time horizons, highlighting the need for more flexible methodological approaches and extended periods of analysis to better capture their potential influence on financial development.
Descripción
Este estudio analiza cómo los criterios ambientales, sociales y de gobernanza se relacionan con el desarrollo del mercado de capitales en los países del G8 (Estados Unidos, Canadá, Reino Unido, Francia, Alemania, Italia, Japón, Rusia), usando la capitalización bursátil como porcentaje del PIB como indicador central. Aunque los criterios ESG (ambientales, sociales y de gobierno corporativo) han ganado fuerza por su vínculo con menor riesgo y mayor estabilidad, todavía hay dudas sobre su impacto real a nivel país.
La investigación combina variables ESG y macroeconómicas aplicando modelos de datos panel. Los resultados indican que, durante el periodo analizado, los criterios ESG no tienen una relación clara ni significativa con el desarrollo del mercado bursátil del G8, mientras que algunas variables macroeconómicas muestran mayor significancia; incluso, modelos alternativos con otras variables dependientes no arrojan resultados robustos.
En conclusión, los efectos de los aspectos ESG parecen darse de forma indirecta o en plazos más largos, por lo cual se requieren métodos más flexibles y análisis más extensos.
Palabras clave
Citación
dc.relation.uri
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dc.rights
Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International (CC BY-NC-ND 4.0)