Publicación: Impacto sobre el costo de capital de las empresas del sector repuestos para motos en el eje cafetero, frente a la formalización de persona natural a sociedad por acciones simplificada S.A.S.
Fecha
2025
Autores
Angulo Betancurt, Stiven
Avalo Mazo, Juan Carlos
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The cost of capital represents the profitability demanded by investors when financing business assets through debt or equity. This research analyzed the impact of the formalization from natural person to Simplified Joint Stock Company (S.A.S.) on the cost of capital in three leading companies of the motorcycle parts sector in the Eje Cafetero in Colombia.
Information from the Financial Information and Analysis System (SIIS) of the Superintendence of Corporations was used, simulating their performance under the figure of natural person. Additionally, a financial model was applied to estimate the cost of capital in both regimes.
The results indicate that formalization as an S.A.S. affects the cost of capital, conditioned by factors such as the profit before taxes (UAI), the tax burden and the tax shield. It is concluded that there is a relevant impact, although its analysis requires careful consideration of the variables involved and the quality of the data in emerging contexts.
Descripción
El costo de capital representa la rentabilidad exigida por los inversionistas al financiar los activos empresariales, mediante deuda o capital propio. Esta investigación analizó el impacto de la formalización de persona natural a Sociedad por Acciones Simplificada (S.A.S.) sobre el costo de capital en tres empresas líderes del sector de repuestos para motocicletas en el Eje Cafetero.
Se utilizó información del Sistema de Información y Análisis Financiero (SIIS) de la Superintendencia de Sociedades, simulando su desempeño bajo la figura de persona natural. Adicionalmente, se aplicó una modelación financiera para estimar el costo de capital en ambos regímenes.
Los resultados indican que la formalización como S.A.S. afecta el costo de capital, condicionado por factores como la utilidad antes de impuestos (UAI), la carga tributaria y el escudo fiscal. Se concluye que existe un impacto relevante, aunque su análisis requiere considerar cuidadosamente las variables involucradas y la calidad de los datos en contextos emergentes.
Palabras clave
UAI, Costo de capital, Persona natural, Sociedad por Acciones Simplificada S.A.S, Ahorro impositivo