Repositorio Institucional Universidad EAFIT ::Examinando por Materia "Monte carlo method"

Examinando por Materia "Monte carlo method"

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Administración del riesgo financiero bajo NIIF 9
(2018) Bastidas Delgado, David Andrés; Londoño Osorno, Rodrigo Alberto
IFRS 9 (Financial Instruments) introduced a significant change in the estimation of risk in international accounting, since it contemplates the calculation of expected future probabilities that must be measured and recognized in the accounting of an organization -- This research shows simulations of the financial risk and the analysis of models that allow obtaining the quantification of future estimates -- It is expected that the results obtained will help organizations to make better decisions using proper risk management -- The research evaluated different instruments that were the result of the union of several models, methodologies and techniques that allowed a better analysis, which led to propose simulations under hypothetical scenarios and make use of instruments designed for sound financial risk management -- The risks evaluated and managed by this research were: credit risk and market risk, as well as the changes in the NIIF 9 standard for hedge accounting, where a better measurement of the derivative's effectiveness is recognized
Analytical-numerical solution of a parabolic diffusion equation under uncertainty conditions using DTM with Monte Carlo simulations
(Universidad EAFIT, 2015-08-03) González Parra, Gilberto; Arenas, Abraham J.; Cogollo, Miladys; Grupo de Matemática Multidisciplinar (GMM), Fac. de Ingeniería, Universidad de los Andes; Universidad de Córdoba, Facultad de Ciencias Básicas,Departamento de Matemáticas y Estadística
Una aproximación al cálculo del VaR para las acciones del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) mediante metodologías paramétricas y no paramétricas
(Universidad EAFIT, 2015) Cuadros Alarcón, Leidy Korin; Narváez Semanate, Leider Antonio; Pérez Ramírez, Fredy Ocaris
El Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) se planteó desde su nacimiento como un mecanismo de internacionalización de los mercados de valores de Chile, Colombia y Perú, en sintonía con los fuertes lazos económicos y políticos que unen a estos tres países -- Asimismo, ha supuesto el ensanchamiento del horizonte de inversión para individuos e instituciones, al permitirles a los inversionistas locales comprar y vender acciones de empresas domiciliadas en entornos geográficos disímiles, que participan en diversos sectores económicos y que, en consecuencia, están expuestas a factores de riesgo diferentes; en últimas, les ha permitido ampliar el abanico de opciones de inversión en renta variable y, por tanto, ha mejorado las posibilidades de diversificación de los portafolios -- En el presente trabajo investigativo se cuantifica el impacto que, en términos de riesgo de mercado ha tenido el MILA, utilizando como referencia la medición y comparación del VaR (valor en riesgo) entre portafolios que se han diversificado por medio del MILA y aquellos que solo han invertido en activos locales; para tal efecto se utilizan las series del índice regional MILA S&P 40 y de los índices locales IPSA, COLCAP e IGBVL -- El ejercicio de medición del VaR a través de metodologías paramétricas, basadas en las distribuciones normal y t de Student, así como en métodos no paramétricos, como la simulación histórica, logró demostrar los efectos positivos, en términos de medición del riesgo de mercado, en portafolios de acciones inscritas en el MILA
Caso de estudio: modelo de simulación de riesgos bajo metodología de Montecarlo para una empresa colombiana de consumo masivo
(2018) Restrepo Ardila, Ana María; Restrepo Tobón, Diego Alexander
La administración del riesgo ha surgido en el escenario económico, de la década actual, como una herramienta estratégica que le permite a las organizaciones maniobrar con mayor certeza a través de la incertidumbre -- Los sistemas de riesgos robustos han visto su mayor expansión y consolidación en el sector financiero; sin embargo, el campo de acción de esta herramienta debe ampliarse a los demás sectores, debido a todos los beneficios que incorpora y ser fuente de ventaja competitiva, convirtiéndose en prioridad y conversación obligada dentro del debate estratégico -- El presente trabajo tiene por objeto implementar un modelo de simulación a cinco años para una compañía colombiana de consumo masivo, incorporando los riesgos a los que está expuesta para determinar las probabilidades que se tienen de alcanzar las metas de margen EBIT, ROCE y flujo de caja -- Además, pretende servir como primera aproximación para un sistema de administración de riesgos en la compañía -- A través de simulación de Montecarlo, se encontraron las distribuciones de probabilidad de estas variables para el quinto año de proyección, su valor en riesgo y se construyó un escenario de stress testing para la variable con mayor impacto sobre los resultados -- El estudio permite evidenciar que la compañía estudiada presenta una alta volatilidad en sus resultados, producto del comportamiento del costo de la materia prima principal -- Además, los resultados indican que las probabilidades de alcanzar las metas financieras establecidas son bajas
Comparación de metodologías de valor en riesgo para portafolios con derivados de cobertura de monedas
(Universidad EAFIT, 2015) García Arango, Carolina; Gutiérrez Guzmán, Sandra Susana
El propósito de este trabajo de grado de la Maestría en Administración Financiera de la Universidad EAFIT es calcular el valor en riesgo de portafolios compuestos por diferentes clases de activos con variaciones en los porcentajes de cobertura con el fin de dar recomendaciones aproximadas a los diferentes agentes de mercado, en especial a las Administradoras de Fondos de Pensiones, de la metodología que mejor se ajuste a las condiciones del mercado actual teniendo en cuenta las ventajas y desventajas evidenciadas en cada una de ellas
Construcción y sensibilización de un modelo matemático para el cálculo de las pensiones de una persona natural en Colombia
(Universidad EAFIT, 2015) Trujillo Mestra, Liliana María; Hernández Betancur, Juan David
Construcción y valoración de un portafolio para un inversionista con un perfil específico
(Universidad EAFIT, 2015) Marulanda Alayón, Viviana; Sánchez Urdaneta, Natalia; Pérez Ramírez, Fredy Ocaris
El mercado de valores colombiano ha tenido un desarrollo y un crecimiento importante en los últimos años; la apertura económica, el fortalecimiento de los diferentes sectores económicos, el fácil acceso a los recursos a través de dicho mercado, la gestión de portafolios de inversión, entre otros factores, han llevado a los diferentes agentes a acudir al mercado bursátil en busca de mayores rentabilidades -- Este fenómeno, ligado a la importancia del riesgo específico que cada uno de los agentes del mercado está dispuesto a tomar, lleva al sector financiero a ofrecer diversas alternativas que se ajusten a cada perfil de riesgo de los inversionistas, con el fin de maximizar los recursos -- Este trabajo pretende construir un portafolio eficiente para un inversionista con un perfil de riesgo específico, utilizando diferentes activos tanto de renta fija como de renta variable negociados en el mercado de valores colombiano -- Sobre dicho portafolio se hará una medición y cuantificación de riesgo de mercado con diferentes metodologías, definidas a partir de una revisión bibliográfica -- Finalmente, se compararán los modelos escogidos con el fin de presentar argumentos para justificar el uso de un método u otro al valorar un portafolio de inversión
Correlación serial con Wavelets
(Universidad EAFIT, 2007) Villa Valencia, Alberto Antonio; Martínez Plazas, Javier; Villegas Gutiérrez, Jairo Alberto; Zuluaga Díaz, Francisco Iván
Cuatro momentos de funciones de utilidad para la estructuración de portafolios de inversión
(Universidad EAFIT, 2016) Zuluaga, Edison Andrés; Arévalo Soto, Alexánder; Trespalacios Carrasquilla, Alfredo
El presente documento muestra cómo la consideración del tercer y del cuarto momentos (sesgo y curtosis, en su orden) de una función de utilidad en términos del nivel de riqueza se proyecta como un mecanismo para el aprovechamiento de oportunidades y la maximización de rentabilidad de un portafolio, que, desde una perspectiva común, se expresa solo mediante el análisis de la media y la varianza, con lo que se omiten algunos aspectos que cuentan con poca visibilidad pero importante impacto -- Para tal fin, según la premisa del conocimiento existente sobre las opciones para divisas y enmarcado en la normatividad vigente establecida por Basilea III, reflejada para el país en la Circular Básica Contable y Financiera de 1995 de la Superintendencia Financiera de Colombia (1995), se presenta la construcción de diversos escenarios de mercado en función del comportamiento histórico de los rendimientos de cara a los cuatro primeros momentos (esperanza, varianza, sesgo y curtosis), que le permiten al operador de opciones tomar decisiones acordes con la situación del mercado, regido por las políticas de límites y riesgos, todo ello enmarcado para demostrar la importancia de considerar el sesgo y la curtosis en la estructuración de un portafolio según el sustento teórico expresado a partir de polinomios de Taylor de cuarto orden -- Lo anterior nació de la observación de la utilidad histórica del portafolio de opciones para la entidad de referencia, que se asoció con una función de utilidad; se consideró, además, como una función generadora de momentos por la naturaleza aleatoria de la variable que la compone, lo que permite así ir más allá del simple análisis de la utilidad esperada y la volatilidad de la misma al relacionar conceptos de importante impacto en la rentabilidad del portafolio como son el sesgo y la curtosis -- Se tomó como referencia el caso particular de una entidad; sin embargo, el resultado es algo que se puede extender a cualquier tipo de portafolio de derivados, ya sea del mercado bursátil o de situaciones empresariales
Estimación de la volatilidad a través de los supuestos teóricos de Godinho y Brandão en la valoración por medio de opciones reales: caso aplicado a un proyecto del sector petrolero en Colombia
(Universidad EAFIT, 2017) Prada Sánchez, Nubia Marcela; Moreno Escobar, Martha Elizabeth; Pareja Vasseur, Julián Alberto
In the present market players require to assess their investments with the aim of ensuring the maximization of the profitability and the minimization of risk, therefore, apply different tools of valuation, as the discounted cash flow (DCF), multiples, internal rate of return (IRR), economic value added (EVA), among others; being the DCF method of greater implementation; however, this does not provide for such variables as the flexibility and the uncertainty in the valuation -- It is as well as, financial management provides other instruments such as the valuation by real options, which includes the impact of operational alternatives, such as delay, abandon, expand, stop, restart and reduce, and incorporates the element of volatility, whose calculation has been studied by various authors as Black & Scholes, Copeland and Antikarov, Herath and Park, Brandão, Godinho and Davis -- In this context, this research aims to analyze the most suitable methodology for estimating the volatility through the use of theoretical assumptions of Brandão and Godinho, and determine its impact on decision making for a project of the sector of oil and gas in Colombia, for it is calculated the value of the project by real options, using more exact volatility, and will be compared with the result obtained by the DCF method
Estrategia de cobertura mediante contratos forward en el mercado eléctrico chileno
(Universidad EAFIT, 2015) Flórez Estrada, Mónica Paola; Pareja Vasseur, Julián Alberto
Los agentes generadores participantes en los mercados eléctricos se enfrentan a múltiples incertidumbres cuando definen su estrategia de comercialización, es decir, cuando deciden qué cantidades de su energía vender en contratos Forward y qué cantidades dejar para el mercado de oportunidad -- En el chileno existen incertidumbres como la hidrología futura, los precios internacionales de combustibles, las restricciones de transmisión, la entrada de nueva capacidad de generación, entre otros que hacen que la decisión de las cantidades a contratar en cada segmento de mercado requiera una adecuada valoración de los riesgos y oportunidades existentes -- El presente trabajo propone una metodología de valoración que puede seguir un futuro inversionista de la actividad de generación o un generador que recién ingresa al mercado chileno utilizando simulación Montecarlo, para decidir si contrata una porción de su energía en contratos Forward o si deja la totalidad de su producido en el mercado Spot -- Esta valoración será un elemento fundamental para ser tenido en cuenta por el generador en la definición de su estrategia comercial para los años venideros y le permitirá decidir de una forma más estructurada, en qué momento del horizonte de análisis, y qué proporción de su energía producida puede comprometer a un precio fijo dependiendo del costo de oportunidad de la energía en el Spot
Evaluación de la calidad de experiencia (QoE) como criterio para Handover vertical
(Universidad EAFIT, 2015) Vélez Díaz, John Jairo; Montoya Mendoza, Juan Carlos
Actualmente existen diferentes tecnologías de acceso de banda ancha entre las que se pueden nombrar: 3G, LTE, WI-FI, las cuales son usadas por Prestadores de Servicios de Internet (ISP) y proveedores de servicios OTT (Over The Top) para transmitir audio, video y otros tipos de servicios multimedia -- Dentro de los servicios distribuidos están los de tiempo real como: Voz IP (VoIP), video conferencia, streaming de video; para los cuales el usuario final es más exigente -- Lo que un usuario desea es que el servicio esté disponible cuando él lo requiera y que una vez establecido lo pueda disfrutar hasta el final -- Siendo consecuentes con la realidad anterior, éste trabajo se centró en buscar un modelo que permita evaluar la Calidad de Experiencia (QoE) usando, como variables de entrada, uno o múltiples parámetros de Calidad de Red (QoS) -- Partiendo de las medidas del Jitter, Latencia y Pérdida de paquetes se construye un modelo que evalúa la satisfacción de usuario final en términos de MOS (Mean Opinion Score) -- El modelo se evaluó a nivel teórico usando el Método Montecarlo -- Esta técnica se lleva a cabo para evaluar la ecuación de cálculo de MOS propuesta, teniendo en cuenta que las entradas a la expresión son totalmente estocásticas y dependen significativamente de las condiciones de red bajo la cual se hace la trasmisión o de las condiciones de tráfico -- A nivel experimental se realizó una maqueta para medir variables tales como: Jitter, Latencia, Pérdida de paquetes en una video llamada por Skype -- Se tomaron muestras de imágenes en diferentes escenarios y para cada una de ellas se hizo una evaluación subjetiva de la Calidad de Experiencia. La asignación de la calificación se hizo por encuestas, donde los valores asignados estaban en el rango de 1 a 5 -- Con el fin de validar el modelo propuesto, para cada conjunto de pruebas experimentales se evalúa el MOS usando el modelo y se compara con las calificaciones de QoE obtenidas mediante encuestas, encontrando una buena correlación en cada escenario -- Finalmente, se propone un algoritmo para seleccionar la mejor red usando como criterio, para iniciar el handover vertical, la Calidad de Experiencia -- A través del modelo se encuentran los valores de MOS umbrales que se proponen para iniciar el handover vertical -- La tesis realiza una contribución a la problemática de QoE, usada como criterio para iniciar un handover vertical, proponiendo un Modelo para el cálculo de MOS
Evaluación de los márgenes requeridos en un mercado de derivados de energía eléctrica
(Universidad EAFIT, 2013-07) Maradey Angarita, Kelly; Pantoja Robayo, Javier Orlando; Trespalacios Carrasquilla, Alfredo; kellymaradey@gmail.com; jpantoja@eafit.edu.co; atrespal@eafit.edu.co
Los mercados de contratos futuros tienen como fortaleza la eliminación del riesgo de contraparte, para esto es importante el nivel de garantías que las cámaras de riesgo exigen a los participantes del mercado -- Estas garantías deben cubrir las variaciones extremas del precio del producto, pero no deben ser excesivas porque reducen la cantidad de eventuales participantes en el mercado -- En este trabajo se propone una metodología alternativa para la estimación de las garantías del mercado de futuros en energía eléctrica, como caso de estudio se presenta el mercado colombiano -- Se realiza simulación de Montecarlo para evaluar las variaciones diarias que puede tener el precio de los futuros y se estiman medidas de riesgo con diferentes escenarios de Niño, días de tenencia y vencimientos -- Se encuentra que la nueva metodología propuesta modifica sustancialmente los niveles de garantía, frente a la metodología actual de cálculo, adicionalmente, se enuncian los factores que alteran su definición
Evaluación financiera de una compañía importadora de equipos industriales en períodos coyunturales de tasa de cambio volátil
(Universidad EAFIT, 2016) Montilla Vélez, Juan David; Echeverri Aristizábal, Felipe; Restrepo Tobón, Diego Alexander
El presente trabajo de grado plantea una evaluación del riesgo de liquidez de una compañía colombiana importadora de equipos industriales entre el período 2013-2015 -- La empresa experimentó dificultades financieras debido a la aguda depreciación del peso colombiano frente al dólar americano durante dicho tiempo -- Se realizó un análisis financiero a profundidad de la compañía para identificar los principales factores de riesgo a los que se enfrenta la empresa y en particular el riesgo de liquidez -- Se identificó que la inadecuada gestión de los flujos de caja, el apalancamiento financiero en dólares y la ejecución de inversiones no planeadas fueron los principales causantes de las dificultades financieras de la empresa -- Se propone un modelo de proyección mensual de los flujos de caja de la compañía con un horizonte de dos años, el cual sirve para gestionar y mitigar el riesgo de liquidez -- El modelo se fundamenta en el análisis de escenarios y en simulación de Montecarlo
Flujo de caja con simulaciones Monte Carlo en lenguaje de programación R
(Universidad EAFIT, 2018) Durán Cortés, José Alfredo; Gómez Salazar, Elkin Arcesio
The financial risk analysis of the cash flow of a hypothetical project in current values –with inflation– was carried out -- The risk model was simulated using the Monte Carlo statistical method -- The development of the whole exercise was carried out in the R programming language, with the general objective of providing pedagogical guidelines for the use of R in the field of financial risk assessment in private investment projects -- The first part of this research is the introduction, which defines the scope of the document and explains the advantages of using the R language in quantitative analysis; the second part is the conceptual frame of reference, used in the development of work; the third part is the solution methodology and research sources, to obtain the tools and knowledge with which the quantitative analysis was developed; the fourth part is the quantitative development, in language R, of the financial and risk analysis of the hypothetical project; the fifth part is a section of the programming of some financial indicators for Monte Carlo simulations that can be used in other financial risk assessments; the sixth part is the final financial and risk considerations on the rejection of the investment of the hypothetical project raised in the document; The seventh part is the conclusions, divided into a story about changes in the input variables or other possible financial and risk analysis to be carried out in the evaluation of the hypothetical project, and in a reflection on the learning of the programming language R
Herramienta para el cálculo del valor en riesgo paramétrico en una aseguradora colombiana
(Universidad EAFIT, 2018) Bedoya Caro, Mateo; Sánchez Aristizábal, Diana
Impacto de los eventos extremos en la construcción de portafolios de inversión eficientes
(Universidad EAFIT, 2016) Alzate Jaramillo, Eduardo; Pérez R., Fredy
El presente trabajo de investigación busca medir el impacto que tienen los eventos extremos, también llamados eventos de boom o eventos de crash, según la naturaleza y consecuencias de los mismos en la construcción de portafolios de inversión eficientes -- Se trabajará con los precios de acciones listadas en la bolsa de Nueva York, y con estas se construirán portafolios de inversión, siguiendo la metodología diseñada por Harry Markowitz en 1952 -- Se verificará la rentabilidad de los portafolios antes del evento extremo, y después de este, y se estudiarán las consecuencias de este sobre el portafolio -- El evento extremo que se introducirá en el estudio es la crisis económica y financiera del año 2008, que tiene sus orígenes en la crisis hipotecaria en Estados Unidos -- Con las variaciones en los precios de los activos en dicho periodo de tiempo, se espera estresar el modelo y revisar si lo propuesto por Markowitz sigue teniendo validez ante la aparición de dichos sucesos -- A partir de esto, se realizarán simulaciones con modelos en Excel y técnicas de Montecarlo, se plantearán posibles recomendaciones técnicas que debamos tener en cuenta al momento de construir nuestros portafolios, y se redactará un documento con recomendaciones para los inversionistas en general -- Como aporte adicional, se entregará el código en Visual Basic para automatizar la optimización de los portafolios
Implementación de computación de alto rendimiento y programación paralela en códigos computacionales
(Universidad EAFIT, 2009) Acosta Berlinghieri, Carlos Andrés; Restrepo Ochoa, Jorge Luis
Medición de valor en riesgo en cartera de clientes a través de modelos logísticos y simulación de Montecarlo
(Universidad EAFIT, 2015) Rodríguez Guevara, David Esteban; Trespalacios Carrasquilla, Alfredo
Los credit score son análisis discriminatorios que proporcionan herramientas de decisión para evaluar los riesgos de crédito en una entidad financiera -- El establecer los parámetros de riesgo de impago de los clientes ayuda a mitigar las pérdidas monetarias que afectan directamente en activos y patrimonio -- Estos parámetros calculados con modelos logísticos, combinados con simulaciones Montecarlo basados en distribuciones Bernoulli y niveles de confianza (VaR) aportan una herramienta dinámica que puede estructurar nuevas políticas de productos financieros y mejoramiento de análisis de pérdida -- Para este trabajo se toma la información de los clientes de una cooperativa de ahorro y crédito ubicada en Armenia – Quindío y de la cual se obtuvo un modelo establecido en 10 variables socioeconómicas las cuales arrojaron un modelo discriminatorio logístico, en el que se la cartera de clientes que aún tienen sus créditos en pago, mostrando el riesgo de impago de la siguiente cuota y su interpretación
Métodos de valoración para activos inmobiliarios y su aplicabilidad en Colombia
(Universidad EAFIT, 2014) Castaño Gómez, María Alejandra; Tamayo Castaño, Juan Camilo; Angel Rincon, Hernando
El fortalecimiento de la economía colombiana y su crecimiento sostenido ha favorecido la expansión de los principales sectores dinamizadores del desarrollo del país, entre ellos el sector inmobiliario -- La inversión de los excedentes de capital en el sector se ha visto jalonada por la baja densidad de metros cuadrados que existe hoy en Colombia en comparación con otros países de la región -- Debido a este nuevo panorama y a lo sucedido en la más reciente crisis económica provocada por la saturación del mercado inmobiliario americano y al no pago en los créditos hipotecarios, se enciende una alarma que pone de manifiesto la importancia del rigor conceptual y metodológico en la valoración de activos inmobiliarios dentro de un marco regulatorio avalado internacionalmente -- La evaluación de las metodologías de valoración de bienes inmobiliarios tiene como objetivo medir mediante diferentes técnicas el impacto que tienen las variables que conforman al inmueble como herramienta apropiada para la toma de decisiones, gestión, gerencia, y apreciación de valor para el inversionista -- Es por esto que en el presente trabajo se describe la situación actual que envuelve la problemática de estudio abordando temas tanto económicos, del sector inmobiliario y de construcción, en particular de Colombia que enmarquen el desarrollo de la propuesta -- Los resultados muestran que en general en el país no existe suficiente información sobre inversiones en el mercado inmobiliario, debido a las restricciones en el acceso a la misma, a la confiabilidad de los valores registrados y a la falta de un mercado desarrollado, además la ausencia de transacciones reales restringe pues el proceso final de asignación del valor a la propiedad a analizar

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