Examinando por Materia "Cointegration"

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    Demanda de dinero en América Latina, 1996-2016: una aplicación de cointegración en datos de panel
    (Universidad de los Andes, 2020-01-17) Torres, Alejandro; Villca, Alfredo; Posada, Carlos Esteban; Velasquez, Hermilson; Universidad EAFIT. Departamento de Economía y Finanzas; Research in Spatial Economics (RISE)
    The study of money demand enables us to understand the macroeconomic effects of monetary policy. In this paper, we estimate the money demand for 15 Latin American countries from 1996 to 2016, using panel cointegra-tion and FMOLS estimation methods. We also estimate a model of dynamic common factors to test for the existence of common trends between coun-tries. The results show a long run relationship between money demand, income, and interest rates. However, there is no evidence of common factors between countries, which is consistent with the heterogeneity observed in the estimated elasticities. Contrary to what we expected, in several cases, the estimated income elasticity is greater than one, which could be associated with agents’ higher risk perceptions which affect their liquidity preferences. © 2020, Universidad de los Andes, Facultad de Economia. All rights reserved.
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    Efecto de algunas variables macroeconómicas en el comportamiento de la inflación en Colombia
    (2018) Velasco Kerguelen, Andrés Felipe; Anaya Narváez, Alfredo Rafael
    Inflation is a macroeconomic variable whose management in Colombia is the responsibility of the Colombian Central Bank under the mandate of the National Constitution and its purpose is to achieve price stability -- For this reason, many researchers carry out studies using different methodologies to predict their future behavior, as well as the Colombian Central Bank uses techniques designed to that end within the framework of its target inflation strategy -- This paper proposes the use of an econometric model of error correction (EQF) that allows, on the one hand, to establish the short and long term dynamics, and on the other hand, to make inflation predictions using information on the valuation of public debt securities (TES) and the EMBI (Emerging Markets Bonds Index) index, previously demonstrating that the three variables are co-integrated -- To estimate the model, the Eviews 7 programme will be used, with quarterly information for the period 2007-IV to 2017-III
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    La estructura a plazos de la tasa de interés y su interacción con variables macroeconómicas en Colombia. Un análisis de cointegración entre el 2005 y el 2016
    (Universidad EAFIT, 2017) Bedoya Naranjo, Mateo; Jiménez Londoño, Santiago; Velásquez Gaviria, Daniel
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    The Feldstein-Horioka Paradox – evidence for Colombia during 1925-2011
    (Universidad EAFIT, 2015-06-30) Penagos Gómez, Óscar; Rojas Serrano, Héctor; Campo Robledo, Jacobo; Universidad Católica de Colombia; Universidad Católica de Colombia; Universidad Católica de Colombia
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    Impacto de los choques de ingreso y tasas de interés en el uso de tarjetas de crédito en Colombia
    (Universidad EAFIT, 2017) Álvarez Gallardo, Laura María; López Ciro, John Freddy; Torres García, Alejandro
    This research has as main objective to evaluate the behavior of the consumers against the use of credit cards in Colombia as mechanism of consumption and financing in response to economic shocks of income and interest rates -- For this, a cointegration model was used in order to evaluate this credit alternative and to determine the relationships that it has in the long term with other macroeconomic variables that help explain the behavior of economic agents in relation to this type of credit -- For the investigation, the information on the behavior of credit card consumption and other variables between the years 2009-2016 was obtained -- It is concluded that consumption through credit cards has a positive relation with income and negative one with unemployment, however, contrary to what could be thought, the interest rate does not explain the decisions of consumers against the use of this alternative financing -- It is considered important to carry out the present investigation, since, in reviewing the Colombian case, very little literature on this subject is found
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    La renta variable y su dependencia de la tasa de cambio nominal en Colombia
    (Universidad EAFIT, 2016) Herzberg López, Alexander
    Actualmente los mercados financieros están cada vez más conectados como consecuencia del fenómeno de la globalización, y es ahí donde cobra importancia el estudio de las variables que intervienen en estos mercados financieros -- La tasa de cambio nominal, que es la variable que afecta a los inversionistas foráneos, es la conexión entre la economía local y el resto del mundo, mientras que el índice general de la Bolsa de Valores de Colombia (IGBC) y el Colcap son las variables que nos muestran el desempeño del patrimonio de las principales compañías nacionales -- El estudio de la relación entre estas variables es importante porque permite la creación de modelos econométricos con los que se puede predecir el comportamiento de las tendencias en las variables y de esta forma se establecer criterios para los inversionistas locales y foráneos que deciden comprar y vender activos financieros -- Esto con el fin de obtener utilidades al adelantarse al resto de agentes que intervienen en los mercados financieros puesto que se tiene información adicional para la toma de decisiones -- Para construir este modelo se requiere de la información histórica de cada una de las variables, las cuales deben estar homogenizadas en la misma periodicidad como se realizó en este trabajo -- Luego se indago en la literatura cuál era el modelo que se ajustara mejor al tipo de datos recolectados donde se tomó la determinación de utilizar un modelo de vectores autoregresivos por su gran flexibilidad y precisión en la estimación -- Luego de crear el modelo y hacer todo el análisis estadístico con las diferentes pruebas requeridas por el método de vectores autoregresivos se llega a las siguientes conclusiones a partir de los resultados -- Existe una relación negativa entre la TRM y el comportamiento de los mercados accionarios en Colombia como lo explica la teoría económica -- No se logró encontrar evidencia de una relación causal dinámica entre estas variables por metodología de Granger o pruebas de cointegracion, lo que implica que no existe evidencia de dependencia o que hay ausencia de mecanismos de transmisión entre estas variables a nivel de Granger -- Se encontró un coeficiente de correlación negativo entre la TRM y el IGBC, -0.093, lo que implica una correlación negativa débil -- Finalmente, las pruebas impulso respuesta mostraron un mayor impacto de tipo negativo de la TRM sobre el IGBC en contraste con el IGBC sobre la TRM, aunque en ningún caso fueron grandes impactos