Exchange rate dynamics, structural breaks, and central bank interventions in Colombia
Fecha
2015-12-01
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Descripción
We evaluate the effectiveness of the Colombian Central Bank´s interventions in the foreign exchange market during the period 2000 to 2014 -- We examine the stochastic process that describes the exchange rate, with a focus on the detection of structural breaks or unit roots in the data to determine whether the Central Bank´s interventions were effective -- We find that the exchange rate can be described either by a random walk or by a trend-stationary model with multiple breaks -- In neither cases do we find any evidence that the exchange rate was affected by the Central Bank interventions
En este documento se explora el comportamiento reciente del tipo de cambio en Colombia durante el periodo 2000-2014 -- Se identifican algunas de las características del proceso estocástico que lo describe, haciendo énfasis en la detección de quiebres estructurales o raíces unitarias -- Una vez detectados los quiebres estructurales en el tipo de cambio, se evalúa la coincidencia de estos con las intervenciones del banco central en el mercado cambiario -- Los resultados señalan que el tipo de cambio puede ser descrito por una caminata aleatoria o por una serie sujeta a múltiples quiebres -- En ninguno de los casos se puede atribuir la dinámica a las intervenciones del banco central
En este documento se explora el comportamiento reciente del tipo de cambio en Colombia durante el periodo 2000-2014 -- Se identifican algunas de las características del proceso estocástico que lo describe, haciendo énfasis en la detección de quiebres estructurales o raíces unitarias -- Una vez detectados los quiebres estructurales en el tipo de cambio, se evalúa la coincidencia de estos con las intervenciones del banco central en el mercado cambiario -- Los resultados señalan que el tipo de cambio puede ser descrito por una caminata aleatoria o por una serie sujeta a múltiples quiebres -- En ninguno de los casos se puede atribuir la dinámica a las intervenciones del banco central
Palabras clave
C22, G15, G28, G18, Martigala, Política monetaria - Historia - Colombia