Gestión del riesgo de crédito en Project Finance
Fecha
2019
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The management of credit risk under the Project Finance methodology aims to observe the feasibility of a project based on the performance of the debt service coverage ratio. This management seeks to ensure the stability of the operating cash flows to respond to the lenders. This risk is calculated using the Monte Carlo simulation, estimating the probability that operating cash flows will fall below a certain value. In the case of the company Fuentes de Agua Viva, credit risk was evidenced in the first years of project execution, explained by the liquidity limitations during this period; thus, it was decided to opt for a long-term loan that entailed low debt payments in the first years of amortization.
Descripción
La gestión del riesgo de crédito bajo la metodología Project Finance tiene el objetivo de observar la viabilidad de un proyecto basado en el comportamiento del ratio de cobertura del servicio de la deuda. Esta gestión busca asegurar la estabilidad de los flujos de caja operativos para responder a los prestamistas. Este riesgo se calcula utilizando la simulación Monte Carlo, estimando la probabilidad de que los flujos de caja operativos desciendan por debajo de un valor determinado. En el caso de la empresa Fuentes de Agua Viva, se evidenció riesgo de crédito en los primeros años de ejecución del proyecto, explicado por las limitaciones de liquidez durante este periodo; así, se decidió optar por un crédito a largo vencimiento que conllevara bajos pagos de deuda en los primeros años de amortización.
Palabras clave
Gestión de riesgo, Riesgo de crédito, Flujo de caja operacional, Simulación Monte Carlo, Empresa Fuentes de Agua Viva