Análisis del impacto del escudo fiscal, su incidencia en el valor de las empresas y su estructura de capital: Casos Ecopetrol S.A. y Grupo Nutresa S.A.
Fecha
2018
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Recently, the Colombian government issued the Law 1819 of 2016, in which the structural tax reform was formalized, that has a direct affects the financial performance of the country's companies, given that the taxes to be paid have a direct impact on the companies' financial management -- In this sense, the objective of the present document is to develop, through a case study, the analysis of the companies Ecopetrol S.A. and Grupo Nutresa S.A., with regard to the impact that fiscal conditions may have on the indebtedness decisions of companies, their impact on the economic value and capital cost of it -- The propositions of Modigliani and Miller are taken as a conceptual framework to understand what should be the optimal financial structure of a company and what should be the key objectives in the acquisition of debt, taking into account the existence of the costs of financial difficulties
Descripción
Recientemente el gobierno colombiano expidió la Ley 1819 de 2016, en la que se formalizó la reforma tributaria estructural, la cual repercute directamente en el desempeño financiero de las empresas del país, en la medida en que los impuestos a pagar inciden de manera directa en la gestión financiera de las empresas -- En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo desarrollar mediante un estudio de caso, el análisis de las empresas Ecopetrol S.A. y Grupo Nutresa S.A., en lo referente al impacto que pueden tener las condiciones fiscales en las decisiones de endeudamiento de las empresas, su impacto en el valor económico y el costo de capital de la misma -- Las proposiciones de Modigliani y Miller son tomadas como marco conceptual para comprender cuál debe ser la estructura financiera optima de una empresa y cuáles deben ser los objetivos claves en la adquisición de deuda, teniendo en cuenta la existencia de los costos de dificultades financieras
Palabras clave
Ley 1819 de 2016, Valoración de empresas, Estructura de capital, Inductores financieros, Empresa Colombiana de Petróleos - ECOPETROL - Estudio de casos, Grupo Nutresa - Estudio de casos, Adjusted Present Value (APV), Escudos fiscales