Botero Ramírez, Juan Carlos2025-03-282024https://hdl.handle.net/10784/34843El mercado de renta variable representa un gran volumen de negociación, modelando la formación de precios y representando buenas oportunidades de inversión en el mercado nacional e internacional. Bajo este contexto, con el interés de desarrollar un portafolio de inversión en Brasil, la presente investigación busca la construcción de un portafolio compuesto por activos de renta variable a partir del modelo Black-Litterman (BL), con el propósito de evaluar sus resultados frente a otros modelos como Markowitz y CAPM. Se modelan portafolios a partir de retornos con periodicidad semanal y un horizonte de tiempo superior a 10 años, a fin de comparar las rentabilidades de BL con las obtenidas a través de los modelos mencionados anteriormente. De esa forma, se concluye que el modelo de Markowitz ofrece oportunidades de inversión más diversificadas, mientras que BL es más concentrado, pero apuntando a las expectativas de retorno más altas.The equity market represents a significant trading volume, modeling price formation and offering good investment opportunities in both national and international markets. In this context, and with the aim of developing an investment portfolio in Brazil, this research focuses on constructing a portfolio composed of equity assets using the Black-Litterman (BL) model to evaluate its performance compared to other models such as Markowitz and CAPM. Portfolios with weekly periodicity and a time horizon exceeding 10 years will be modeled to compare the returns of BL and the aforementioned models. The findings indicate that the Markowitz model provides more diversified investment opportunities, while BL is more concentrated but aligns with higher return expectations.application/pdfspaTodos los derechos reservadosModelo de Black-LittermanPortafolio de inversiónRenta variableOptimización de portafoliosExpectativas de retornomasterThesisinfo:eu-repo/semantics/openAccessADMINISTRACIÓN FINANCIERAFINANZASPORTAFOLIO DE INVERSIONESGESTIÓN FINANCIERABlack-Litterman ModelInvestment PortfolioEquity MarketPortfolio OptimizationExpected ReturnsAcceso abierto2025-03-28Palacios Racines, Lizeth CarolinaMiller Rengifo, Genner Enrique