Estimación dinámica de una estructura de tasas de interés para Colombia: análisis empírico con filtros de Kalman

2013-03-182012-09-22http://hdl.handle.net/10784/620In Colombia the o ficial estimation for the term structure model is given by [6] development which is widely accepted and used. This estimation is based on the curve tting with available data, only for one day ahead, making di cult to estimate the future zero-coupon curve. Taking into account the importance of having an estimation of the term structure for the valuation of nancial assets in the Colombian market, this research proposes a methodology to estimate in dynamic form the parameters of interest rates in the Nelson and Siegel Model. This required the use of the re-parameterization proposed by [3], which determines the shape of the term structure through latent factors level, slope and curvature. This paper proposes dynamic estimation of the term structure of interest rate using a Kalman fi lter methodology throughout the state - space framework. Results show us that predicts are successful for more than one period in the future.Si bien la estimación oficial para Colombia de la estructura a termino esta dada por el modelo el cual es ampliamente aceptado y usado. El modelo se basa en el ajuste de la curva con datos disponibles hasta t-1 lo que dificulta por ende la estimación futura (en el tiempo t) de la curva cero cupón. Dada la importancia de contar con una estimación de la estructura a termino para la valoración de activos financieros en el mercado Colombiano, esta investigación propone la construcción de una metodología que permita estimar en forma dinámica, contable y simple los parámetros del modelo de tasas de interés. Para esto fue necesario hacer uso de la re-parametrizacion propuesta, que determina la forma de la estructura a termino a través de los factores latentes Nivel, Pendiente y Curvatura. Nuestra propuesta estar a enmarcada en una forma Estado - Espacio a través del uso de filtros de Kalman. Los resultados del modelo son acertados para predicciones de un periodo a futuro.spaEstimación dinámica de una estructura de tasas de interés para Colombia: análisis empírico con filtros de KalmanworkingPaperinfo:eu-repo/semantics/openAccessEstructura de tasas de interesmodelos estado - espaciofiltro de Kalmanestimacion de parametrosAcceso abierto2013-03-18G17Maldonado Castaño, RogelioZapata Rueda, NataliaPantoja Robayo, Javier Orlando