La relación entre el gobierno corporativo, el desempeño empresarial y las decisiones de financiación en Colombia
Fecha
2020
Autores
Arcos Rodríguez, Fabio Andrés
Cerón Ruiz, Yudy Viviana
Título de la revista
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Empirical evidence in financial markets suggests that those companies that adequately manage their interest groups, and that strengthen and disseminate their corporate governance policies achieve greater institutional effectiveness. Based on the foregoing, this article studies the relationship between the quality of corporate governance practices and the valuation, financing decisions and financial performance of Colombian companies during the 2008-2018 period, from a mixed perspective that links the theory of Agency and resource dependence. Methodologically, firms that are listed on the Colombian stock exchange were examined and two governance indices owned by Bloomberg were used. The research used regression models in an unbalanced data panel. The results show that there is a positive relationship between corporate governance rates and the financial performance of firms; but negative against total indebtedness
Descripción
La evidencia empírica en los mercados financieros sugiere que aquellas compañías que gestionan de manera adecuada sus grupos de interés y que fortalecen y divulgan sus políticas de gobierno corporativo logran mayor efectividad institucional. A partir de lo anterior, este artículo estudia la relación entre la calidad de las prácticas de gobierno corporativo, la valoración y las decisiones de financiación y desempeño financiero de empresas colombianas durante el período 2008-2018 desde una perspectiva mixta que vincula la teoría de la agencia y la dependencia de recursos. En el sentido metodológico, se examinaron firmas que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia y se emplearon dos índices de gobernanza que son propiedad de Bloomberg. La investigación utilizó modelos de regresión en un panel de datos no balanceado. Los resultados muestran que existe una relación positiva entre los índices de gobierno corporativo y el desempeño financiero de las firmas, pero negativa frente al endeudamiento total.