Anuncios macroeconómicos y mercados Accionarios: El caso Latinoamericano

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dc.citation.epage60
dc.citation.issue48
dc.citation.journalTitleAcademia, Revista Latinoamericana de Administraciónspa
dc.citation.spage46
dc.contributor.affiliationUniversidad EAFIT, Medellín, Colombiaspa
dc.contributor.affiliationUniversidad EAFIT, Medellín, Colombiaspa
dc.contributor.authorAgudelo, Diego A.spa
dc.contributor.authorGutiérrez, Ángelospa
dc.contributor.departmentEconomía y Finanzasspa
dc.contributor.departmentFinanzasspa
dc.contributor.programGrupo de Investigación Finanzas y Bancaspa
dc.date2011
dc.date.accessioned2015-11-06T21:16:31Z
dc.date.available2015-11-06T21:16:31Z
dc.date.issued2011
dc.description¿Reflejan los mercados accionarios los fundamentales macroeconómicos de un país? La hipótesis de eficiencia semifuerte (Fama, 1970) implica que los mercados accionarios deben reaccionar inmediatamente, y sin sobre ni subreacción predecible, a las sorpresas en los anuncios macroeconómicos relevantes. Ponemos a prueba esta implicación en los seis principales mercados accionarios de Latinoamérica: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú ante los anuncios de inflación, tasa de interés del banco central, Producto Interno Bruto (PIB), balanza comercial y desempleo. Se discute el efecto esperado de una sorpresa en el anuncio de cada variable económica. Siguiendo a Flannery y Protopapadakis (2002), se estima el efecto sobre la media y la volatilidad de los rendimientos de dichos anuncios mediante modelos de serie de tiempo univariados de volatilidad heterocedástica controlando por los efectos de los rendimientos de índices internacionales y de la tasa de cambio. Entre los principales hallazgos se encuentra que los efectos de los anuncios solo son significativos y con el signo esperado para la inflación en México, para la tasa de interés en Chile y Colombia y para el desempleo en estos tres mercados. Se encuentra además que, en determinados casos, los mercados no incorporan toda la información en el día del anuncio y en otros, que reaccionan ante el anuncio en sí mismo controlando por la sorpresa, contrario a lo postulado por la hipótesis de eficiencia de mercado. Se concluye que los mercados accionarios latinoamericanos solo reaccionan parcialmente a la información macro, y no con total eficiencia.spa
dc.identifier.issn1012-8255
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/7649
dc.language.isospaeng
dc.publisherUniversidad Autónoma del Estado de Méxicoeng
dc.relation.ispartofAcademia, Revista Latinoamericana de Administración. Num. 48, 2011, pp.46-60spa
dc.relation.isversionofhttp://www.redalyc.org/pdf/716/71623420005.pdf
dc.relation.urihttp://www.redalyc.org/pdf/716/71623420005.pdf
dc.rightsopenAccesseng
dc.rightsCopyright 2011 de Cladea, http://revistaacademia.cladea.orgspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesseng
dc.rights.localAcceso abiertospa
dc.sourceAcademia, Revista Latinoamericana de Administración. Num. 48, 2011, pp.46-60spa
dc.subject.keywordmercados accionariosspa
dc.subject.keywordanuncios macroeconómicosspa
dc.subject.keywordmacroeconomíaspa
dc.subject.keywordeficiencia de mercadospa
dc.subject.keywordmodelos ARCH-GARCHspa
dc.subject.keywordmodelos de serie de tiempospa
dc.subject.keywordmercados accionarios latinoamericanosspa
dc.titleAnuncios macroeconómicos y mercados Accionarios: El caso Latinoamericanospa
dc.typearticleeng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/articleeng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioneng
dc.type.hasVersionpublishedVersioneng
dc.type.localArtículospa

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