¿Aumentan los flujos extranjeros la volatilidad en los mercados accionarios emergentes? : evidencia en seis paises latinoamericanos

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dc.contributor.advisorAgudelo Rueda, Diego Alonsospa
dc.contributor.authorCastaño E., Milena Maríaspa
dc.coverage.spatialMedellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degreeseng
dc.creator.degreeMagíster en Finanzasspa
dc.date.accessioned2013-11-20T14:49:06Z
dc.date.available2013-11-20T14:49:06Z
dc.date.issued2009
dc.description1 CD-ROMspa
dc.description.abstractEn este artículo se estima la influencia que tienen los flujos de capital extranjero sobre la volatilidad de los rendimientos y la exposición al riesgo de mercado mundial en los seis mercados accionarios Latinoamericanos más representativos: Argentina, Brasil, Colombia, Chile, México y Perú, desde finales de los noventa hasta el 2008. De esta manera se pone a prueba la hipótesis de que dichos flujos son perjudiciales para los mercados y aumentan su exposición al riesgo sistémico mundial. Con este fin se realizan pruebas estadísiticas utilizando modelos univariados (ARCH – GARCH) y multivariados (VAR), que además de estimar la significancia de estas relaciones, permitan concluir acerca de la causalidad de estos efectos. A diferencia de otras investigaciones similares, este estudio hace uso de la base de datos de Emerging Portfolio. Es de anotar que en la mayoría de los casos no se encuentra evidencia fuerte que soporte los efectos negativos de los flujos extranjeros en los mercados estudiados. Sin embargo, se encontró evidencia de relaciones entre los rendimientos de dichos mercados con los flujos extranjeros, la devaluación y los rendimientos internacionales que confirman resultados de otros estudios.spa
dc.description.abstractAbstract: This study measured the effect of foreign capital flows on volatility and exposure to world market risk in the six largest Latin American stock markets: Argentina, Brazil, Colombia, Chile, Mexico and Peru, from the late 90’s until 2008. This will test whether these flows cause instability for those markets and increase their exposure to international financial crises. Time series models,both univariate (ARCH - GARCH) and multivariate (VAR), are used to estimate the effect foreign portfolio flows on the risk variables and the causality of these effects. Unlike similar research, this study uses the Foreign Funds database of Emerging Portfolio. It should be noted that in most cases there is not strong evidence to support the hypothesis that foreign flows cause instability on the Latin American stock Markets. However, we found evidence of effects of exchange rate appreciation, international returns and foreign flows on stock market returns, like other studies on different emerging markets.spa
dc.description.tableofcontentsIntroducción -- 1. Antecedentes -- 2. Series de Datos -- 2.1. Transformaciones y pruebas de estacionariedad -- 2.2. Modelos econométricos -- 2.2.1. Modelos de Regresión ARCH - GARCH - EGARCH -- 2.2.2. Vectores Autorregresivos VAR no estructurales -- 2.3. Resultados esperados -- 2.4. Estadísticas Resumen -- 3. Evidencia empírica -- 3.1.1. Modelo Univariado: Media -- 3.1.2. Modelo Univariado: Varianza -- 3.2 Modelo Multivariado -- 4. Conclusiones -- Bibliografía -- Cibergrafía -- Anexo 1. Pruebas de raíz unitaria del Modelo Univariado -- Anexo 2. Pruebas de raíz unitaria del Modelo Multivariado --spa
dc.identifier.other332.673 C346
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/1227
dc.language.isospaspa
dc.publisherUniversidad EAFITspa
dc.publisher.departmentEscuela de Economía y Finanzasspa
dc.publisher.programMaestría en Finanzasspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesseng
dc.rights.localAcceso abiertospa
dc.subjectMercado de Acciones - Méxicospa
dc.subjectModelos GARCHspa
dc.subjectMercado de Acciones - Chilespa
dc.subjectMercado de Acciones - Brasilspa
dc.subjectMercado de Acciones - Perúspa
dc.subjectModelos VARspa
dc.subjectMercado de Acciones - Argentinaspa
dc.subjectModelos ARCHspa
dc.subjectMercado de Acciones - Colombiaspa
dc.subjectMercado de Acciones - América Latinaspa
dc.subjectInversiones Extranjerasspa
dc.subjectTesis. Maestría en Finanzasspa
dc.subject.ddcFinancial economicsspa
dc.subject.ddcInternational investmentspa
dc.subject.keywordStock market - Mexicoeng
dc.subject.keywordGARCH modeleng
dc.subject.keywordStock market - Chileeng
dc.subject.keywordStock market - Brasileng
dc.subject.keywordStock market - Perúeng
dc.subject.keywordVAR modeleng
dc.subject.keywordStock market - Colombiaeng
dc.subject.keywordStock market - Latin Americaeng
dc.subject.keywordInvestments, Foreigneng
dc.subject.keywordThesis. Master's Degree in Financeeng
dc.subject.lembINVERSIONES EXTRANJERAS - AMERICA LATINA - MODELOS ECONOMETRICOSspa
dc.subject.lembMERCADO DE CAPITALES - AMERICA LATINA - MODELOS ECONOMETRICOSspa
dc.subject.lembTESIS Y DISERTACIONES ACADEMICASspa
dc.title¿Aumentan los flujos extranjeros la volatilidad en los mercados accionarios emergentes? : evidencia en seis paises latinoamericanosspa
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/masterThesis
dc.type.hasVersionacceptedVersioneng
dc.type.localTesis de Maestríaspa

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