Relationships between Financial Development and Income Inequality in South America between the years 2000 and 2020
Fecha
2022
Autores
Aranzazu Ramírez, Mariana
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Editor
Universidad EAFIT
Uclouvain
Uclouvain
Resumen
This paper examines the influence of financial development on income inequality on ten South American countries between the years 2000 and 2020. This work includes the overview of relevant literature as well as the construction of a dataset, and the use of an empirical model using panel data method with a long-run approach. By evaluating the impact of different dimensions of financial development: depth, access and efficiency of financial institutions and financial markets on the level of income inequality, this paper tries to disentangle the opposing views on the relationship between finance and income distribution. The main results of the analysis indicate that first, financial development decreases income inequality. Second, the negative effect on income inequality is mainly through the financial development of institutions rather than financial markets and third, when going into deeper multidimensional analysis, two out of the three measurements of financial development: access and efficiency of financial institutions, tend lower income inequality. We also performed some robustness tests by using other measurement of income inequality, the 90-10 ratio instead of the Gini coefficient, in which we arrived at similar results. With the 90-10 ratio, financial development decreases income inequality and now not only two but the three measurements of financial development in institutions: depth, access and efficiency and the efficiency of financial development in markets have a negative relationship with income inequality. Finally, the analysis was done by country in which two out of five countries chosen (Argentina and Brazil) have a negative relationship between financial development and income inequality. The robustness analysis was also done by income level where we categorized different countries by their income level, and we looked at the effect on the depth, access, and efficiency level. We found that on the country level, the three measurement of financial development affect income inequality differently.
Descripción
Este documento examina la influencia del desarrollo financiero en la desigualdad de ingresos en diez países de América del Sur entre los años 2000 y 2020. Este trabajo incluye una descripción general de la literatura relevante, así como la construcción de un conjunto de datos y el uso de un modelo empírico utilizando datos de panel. método con un enfoque de largo plazo. Al evaluar el impacto de las diferentes dimensiones del desarrollo financiero: profundidad, acceso y eficiencia de las instituciones financieras y los mercados financieros en el nivel de desigualdad de ingresos, este documento intenta desentrañar los puntos de vista opuestos sobre la relación entre las finanzas y la distribución del ingreso. Los principales resultados del análisis indican que, en primer lugar, el desarrollo financiero reduce la desigualdad de ingresos. En segundo lugar, el efecto negativo sobre la desigualdad de ingresos se debe principalmente al desarrollo financiero de las instituciones más que a los mercados financieros y, en tercer lugar, cuando se profundiza en un análisis multidimensional, dos de las tres medidas de desarrollo financiero: acceso y eficiencia de las instituciones financieras, tienden a reducir los ingresos. desigualdad. También realizamos algunas pruebas de robustez utilizando otra medida de desigualdad de ingresos, la relación 90-10 en lugar del coeficiente de Gini, en la que llegamos a resultados similares. Con la relación 90-10, el desarrollo financiero disminuye la desigualdad de ingresos y ahora no solo dos sino tres medidas de desarrollo financiero en las instituciones: profundidad, acceso y eficiencia y la eficiencia del desarrollo financiero en los mercados tienen una relación negativa con la desigualdad de ingresos. Finalmente, el análisis se hizo por país en el que dos de los cinco países elegidos (Argentina y Brasil) tienen una relación negativa entre el desarrollo financiero y la desigualdad de ingresos. El análisis de robustez también se realizó por nivel de ingresos, donde categorizamos diferentes países por su nivel de ingresos y observamos el efecto en el nivel de profundidad, acceso y eficiencia. Encontramos que a nivel de país, las tres medidas de desarrollo financiero afectan la desigualdad de ingresos de manera diferente.