Valuation: From The Discounted Cash Flows (DCF) Approach To The Real Options Approach (ROA)

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dc.citation.epage73
dc.citation.issue5
dc.citation.journalTitleAD-ministereng
dc.citation.spage59
dc.contributor.affiliationUniversidad EAFITspa
dc.contributor.authorCecilia Maya Ochoaspa
dc.coverage.spatialMedellín de: Lat: 06 15 00 N degrees minutes Lat: 6.2500 decimal degrees Long: 075 36 00 W degrees minutes Long: -75.6000 decimal degreeseng
dc.date01/12/2004
dc.date.accessioned2019-10-04T14:40:52Z
dc.date.available2019-10-04T14:40:52Z
dc.date.issued01/12/2004
dc.descriptionThere exists an abysm between market prices and traditional valuation approaches such as Discounted Cash Flows (DCF), a fact that neither academics nor practitioners could continue ignoring. Recently, a complementary approach has taken a foothold into the valuation world. Building on the DCF approach yet going further in the sense of incorporating flexibility in management investment decisions, and taking advantage of the advances in option pricing theory, the real options approach (ROA) has become the alternative to capital budgeting and, lately, to corporate valuation. Empirical evidence shows that ROA explains actual prices better than DCF approaches and nowadays there is no question that from a theoretical point of view, ROA is a much more appealing concept than passive NPV. However, its acceptance by practitioners has been very slow due to the complexity of real options pricing.eng
dc.descriptionExiste un abismo entre precios de Mercado y la valoración estimada por métodos tradicionales tales como Flujos de Caja Descontados, un hecho que ni académicos ni practicantes pueden continuar ignorando. Recientemente, una metodología complementaria ha tomado gran fuerza. Partiendo de los Flujos de Caja Descontados, pero incorporando flexibilidad en las decisiones de inversión y aprovechando los avances en la teoría de valoración de opciones, el enfoque de opciones reales (ROA) se ha convertido en la alternativa para presupuestación de capital y valoración de empresas. La evidencia empírica muestra que ROA explica los precios de mercado mejor que los enfoques basados en flujos de caja descontados y, hoy en día, no hay discusión de que es más atractivo desde un punto de vista teórico; sin embargo, su utilización en la práctica ha sido muy limitada debido a las dificultades que presenta la valoración de las opciones reales.spa
dc.formattext/html
dc.identifier.issn2256-4322
dc.identifier.issn1692-0279
dc.identifier.urihttp://hdl.handle.net/10784/14093
dc.language.isoengeng
dc.publisherUniversidad EAFITspa
dc.relation.isversionofhttp://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/administer/article/view/678
dc.relation.urihttp://publicaciones.eafit.edu.co/index.php/administer/article/view/678
dc.rightsCopyright © 2004 Cecilia Maya Ochoaeng
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccesseng
dc.rights.localAcceso abiertospa
dc.sourceinstname:Universidad EAFIT
dc.sourcereponame:Repositorio Institucional Universidad EAFIT
dc.sourceAD-minister: No 05 (2004)spa
dc.subject.keywordOpciones realesspa
dc.subject.keywordValoraciónspa
dc.subject.keywordFlujos de Caja Descontadosspa
dc.subject.keywordValor Presente Netospa
dc.subject.keywordPresupuesto de Capitalspa
dc.titleValuation: From The Discounted Cash Flows (DCF) Approach To The Real Options Approach (ROA)eng
dc.typearticleeng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/articleeng
dc.typepublishedVersioneng
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioneng
dc.type.localArtículospa

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