¿Ofrecen los criptoactivos beneficios de diversificación y eficiencia aplicando el modelo de Markowitz en un contexto de portafolios multiactivos?
Fecha
2022
Autores
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The purpose of this research is to analyze whether crypto-assets offer diversification and efficiency benefits in terms of risk/return in multi-asset portfolios, with the incentive that so far no studies similar to the one proposed have been found. Statistical methods are used for this and, subsequently, based on Markowitz's modern portfolio theory, which allows the construction of an optimal portfolio given a level of risk, three portfolios with different risk profiles are constructed: conservative, moderate and high risk. Optimizations are performed with indices representing each asset class, namely: MSCI Colcap Index (Colcap), COLTES Index (CTES), Bloomberg Commodity Index (BCOM) y Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI). Finally, the performance of the different optimized portfolios is analyzed against a benchmark that does not include crypto-assets.
Descripción
Esta investigación tiene como propósito analizar si los criptoactivos ofrecen bondades de diversificación y eficiencia en términos de riesgo/retorno en los portafolios multiactivos, con el incentivo de que hasta el momento no se han encontrado estudios similares. Para ello se utilizan métodos estadísticos y, posteriormente, a partir de la teoría moderna de portafolios de Markowitz, que permite la construcción de un portafolio óptimo dado un nivel de riesgo, se construyen tres portafolios con diferentes perfiles de riesgo: conservador, moderado y de mayor riesgo. Las optimizaciones se realizan con índices que representen cada clase de activo, a saber: MSCI Colcap Index (Colcap), COLTES Index (CTES), Bloomberg Commodity Index (BCOM) y Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI). Finalmente se analiza el performance de los diferentes portafolios optimizados contra un benchmark que no incluye los criptoactivos
Palabras clave
Criptoactivos, Portafolio óptimo, Alfa