Determinantes de la estructura de capital en la industria aérea colombiana
Fecha
2019
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
The competitiveness of the market has been redefined to the different airlines its capital structure to achieve a combination between debt and equity to obtain increased profitability. This research is seeking to identify which are the determinants of the capital structure and what theory explained better financing decisions in the six principal Colombian airlines that transport passengers, using a data panel regression along with a fixed effects model with the information biannual collected between 2012 and 2017. The results prove that the operational profitability, the growth, the asset structure and the company size are the main determinants of the capital structure, aligning with what is indicated in the theory of trade off and the theory of pecking order.
Descripción
La competitividad del mercado ha hecho replantear a las distintas aerolíneas su estructura de capital para lograr una combinación entre deuda y patrimonio, que les permita obtener una mayor rentabilidad. Esta investigación tiene como objetivo identificar cuáles son los determinantes de la estructura de capital y qué teoría explica mejor las decisiones de financiación en las seis principales aerolíneas colombianas que transportan pasajeros, utilizando una regresión de panel de datos, junto con un modelo de efectos fijos con la información semestral recopilada entre 2012 y 2017. Los resultados demuestran que la rentabilidad operacional, el crecimiento, la estructura de los activos y el tamaño de la empresa son los principales determinantes de la estructura de capital, alineándose esto con lo indicado en la teoría del equilibrio estático y la teoría de la jerarquía de preferencias.
Palabras clave
Determinantes, Estructura de capital, Industria aérea, Rentabilidad, Equilibrio estático, Jerarquía de preferencias, Regresión de panel de datos