Opciones reales en el sector de la construcción
Fecha
2019
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
Real options have become a key element when it comes to valuing investment projects, especially when they have the option of deferring the investment. This work values a real estate project incorporating the option of deferring the beginning of its constructionfor for a period of five years, the methodology used to calculate the option value was binomial trees, where volatility was calculated based on the project cash flows. The results provide evidence confirming that the option value increases the total project value by 58%.
Descripción
Las opciones reales se han convertido en un elemento fundamental a la hora de valorar proyectos de inversión, especialmente cuando estos poseen dentro de sus características principales, la opción de diferir la inversión. Este trabajo valora un proyecto inmobiliario, incorporando la opción de diferir por un período de tiempo de cinco años, el inicio de su construcción. La metodología utilizada para valorar la opción fue árboles binomiales, donde la volatilidad fue calculada con base en los flujos de caja del proyecto. Los resultados aportan evidencia que confirma que el valor de la opción incrementa el valor total del proyecto en un 58%.
Palabras clave
Sector construcción, Opciones reales, Opción de diferir, Árboles binomiales