Uso de la información de la curva de rendimientos de los títulos de deuda pública colombiana para pronosticar la inflación mensual y anual de Colombia
Fecha
2017
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
En esta investigación, se busca analizar si con la información de la curva de rendimientos (CR) de Colombia, se puede pronosticar la inflación mensual y anual usando modelos dinámicos de estructura a término -- Para llevar a cabo este propósito, se implementa en MATLAB el modelo de Diebold, Rudebusch, & Aruoba, el cual ha sido utilizado en Colombia para estimar y pronosticar la CR mas no para pronosticar variables macroecómicas, lo que se traduce en un valor agregado, metodológicamente hablando, para estudiar la inflación y para saber si la información de la CR agrega o no valor -- Adicionalmente, se aplican restricciones al modelo, logrando conocer qué componentes de la curva agregan mayor valor al pronóstico y dado que este análisis se desarrolla bajo dos enfoques en cuanto al tipo de información a utilizar (la CR suavizada bajo la metodología de Nelson y Sieguel para el periodo 2003 - 2017 y la CR no suavizada, para el periodo de 2013 - 2017), logrando conocer qué tipo de información mejora los pronósticos -- Finalmente, dada la flexibilidad de estos modelos, no solo se obtienen los mejores modelos para la inflación, sino también los mejores modelos para pronosticar la CR -- Efectivamente, al analizar los resultados dentro y fuera de la muestra, se encuentra que el modelo pronostica mejor la CR cuando se usan variables macroeconómicas, sin embargo, para el caso de la inflación, un modelo ARIMA da mejores pronósticos, los cuales no son significativamente diferentes a los obtenidos con el modelo propuesto para este estudio
Descripción
Palabras clave
Curva de rendimientos, Nelson - Siegel, Modelo ARIMA