Gestión del riesgo corporativo y opciones reales
Fecha
2010
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Editor
Universidad EAFIT
Resumen
At present there are several methodologies for the valuation of investment projects such as discounted cash flows, discounted dividends, and the options valuation, among others. The first two methodologies are the most common into the real market, which are based only on a positive VPN. However these types of valuations show several technical flaws, in particular, they are static analyses which do not take into account market issues as macroeconomic factors, risk, volatility, etc. Besides, it is a matter of fact that there are a lot of projects with negative VPN that in some specific moments achieves such appraisal that, in the end of the evaluated period, the result is absolutely positive.
Descripción
En la actualidad existen diversas metodologías para la valoración de proyectos de inversión tales como flujos de caja descontados, dividendos descontados, y valoración de opciones, entre otros. Los dos primeros métodos son los más comunes en el sector real, los cuales están basados única y exclusivamente en un VPN positivo. No obstante este tipo de valoraciones presenta ciertas falencias de carácter técnico, en especial, que son análisis estáticos que no tienen en cuenta aspectos del mercado como factores macroeconómicos, riesgo, volatilidad, etc. Además, está comprobado que hay muchos proyectos con VPN negativo que en cierto momento del tiempo logran tal valorización que, al final del proyecto, el resultado es totalmente positivo.
Palabras clave
Trabajo intelectual. Universidad EAFIT, Tesis. Maestría en Administración, Riesgo financiero, Riesgo de inversión