Examinando por Materia "Delta neutral"

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    Valoración de opciones europeas sobre tasa de cambio peso-dólar utilizando cobertura Delta neutral, con volatilidad heterocedástica y cambios en la tasa de financiación
    (Universidad EAFIT, 2016) Giraldo Gómez, Juan José; Giraldo Colorado, Ramiro Junior; Restrepo Tobón, Diego Alexander
    En este trabajo se efectúa la valoración de opciones europeas sobre tasa de cambio peso-dólar (COP/USD) mediante la implementación de un portafolio delta neutral, usando modelos de volatilidad y tasas de interés dinámicas -- En esta metodología, similar a la empleada en el modelo práctico de Black-Scholes, se asume que tanto la volatilidad como la tasa de interés cambian en cada momento de rebalanceo de la cobertura, y se cuantifica si la correlación observada entre la tasa de cambio COP/USD y el índice de precio internacional del petróleo de referencia WTI puede ser empleada para mejorar la cobertura de dichas opciones -- Dado que no existe un mercado de opciones COP/USD suficientemente profundo en Colombia, se utiliza una volatilidad estimada con modelos GARCH, en lugar de la volatilidad implícita, y modelos de correlación dinámica, para modelar la relación entre la tasa de cambio COP/USD y los precios del petróleo -- La tasa de interés se modela utilizando el modelo CKLS -- El valor de la opción se determina calculando el valor presente de los costos en los que se incurre en la cobertura de dichas opciones, desde su emisión hasta el vencimiento -- Se encuentra que ajustar la correlación dinámica entre la tasa de cambio COP/USD y el precio internacional del petróleo WTI agrega poco a la efectividad de la cobertura