Examinando por Materia "DEUDA PÚBLICA"

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    El comportamiento de la deuda pública como predictor de las expectativas de inflación
    (Universidad EAFIT, 2014) Torres Lara, María Paula; Torres , Sebastián
    En el presente documento se tuvo como objetivo analizar por qué las economías utilizan las expectativas como uno de los factores principales para encaminar su política monetaria -- Para su desarrollo se realizó una descripción detallada de las principales metodologías usadas actualmente para medir las expectativas de inflación, entre ellas, las encuestas del Banco de la República, la determinación del “Break even inflation” y la Medida de Compensación de la Inflación -- Por otro lado, se expuso la evolución del mercado de deuda pública en Colombia, principalmente de los TES UVR, y cómo la demanda de esta clase de títulos han venido proporcionándole mayor liquidez al mercado -- Teniendo en cuenta las metodologías empleadas en la determinación de las expectativas de inflación y la información derivada del mercado de deuda pública, a través de un modelo de Vectores Autorregresivos se estableció la relación existente entre la demanda de TES UVR y las expectativas de inflación, empleando variables comparables como son el IGBC (Índice General de la Bolsa de Colombia) y el M1 (agregados Monetarios), para llegar finalmente a la conclusión de que los TES UVR son la variable que en mayor medida pueden explicar las expectativas de inflación de los agentes que operan el mercado
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    Comportamiento de la inversión extranjera en títulos de deuda pública de tasa fija ante escenarios de incertidumbre internacional: caso colombiano
    (Universidad EAFIT, 2017) Chacón Enciso, Eliana Maritza; Niño López, Juan Carlos
    The increase in uncertainty in the financial markets, combined with the main economic indicators, influence the decisions of the agents – Financial globalization, greater global liquidity, reduced transaction and communication costs have generated great interest on the part of the developed economies in the emerging markets in search of the greater profitability -- Foreign investment is attracted by a broad perspective of economic growth and determine the conditions that deserve to be studied -- In this research, in order to analyze the indicators and extracts that hold in the direct tenure on the holding of public debt securities (TES Class B Fixed Rate) by the foreign investment funds is estimated an econometric model that allows an approach to the variations of the latter before scenarios of global uncertainty, as the world economy is currently presented
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    Construcción de un portafolio de inversión de renta variable y TES mediante modelos de volatilidad para un perfil de riesgo determinado
    (Universidad EAFIT, 2014) Torres Pinzón, Daniel Eduardo; Muñoz Suárez, José Julián
    La construcción de un portafolio de inversión de acciones y bonos de deuda pública mediante modelos de volatilidad para un perfil de riesgo determinado es el principal objetivo de esta tesis, en donde se describe el comportamientos de los retornos de las acciones Bancolombia, Ecopetrol, Almacenes Éxito, Nutresa y del bono TES a Junio 15 de 2016 y se hace un análisis y creación de portafolios que maximicen la rentabilidad, buscando ofrecer una alternativa óptima de inversión a quienes buscan participan en el mercado bursátil -- Como resultado del trabajo, se presenta un portafolio óptimo de inversión en el mercado de capitales de Colombia, para un inversionista con una aversión al riesgo balanceada, el cual se construye siguiendo las teorías de Frontera Eficiente (Markowitz, 1952), Coeficiente de Sharpe (Agudelo, 2011), y Aversión al Riesgo (Agudelo, 2011) -- El proceso que se sigue para la construcción del portafolio óptimo inicia con la selección de los títulos que lo conformarán, seguido por una revisión y un análisis de las condiciones de las empresas que emitieron dichos títulos -- Ya con esta selección y confirmación de los activos financieros a utilizar, se construyen los modelos de volatilidad que explican el comportamiento de cada título y se hace un modelo de volatilidad MGARCH (Bauwens, 2006) que determine como se relaciona la variación de los retornos de los títulos -- A partir de las relaciones determinadas por medio de los modelos de volatilidad (Haro, 2005), se procede a determinar la frontera eficiente de Markowitz (Markowitz, 1952), la cual contempla los portafolios que maximizan la rentabilidad para cada nivel de riesgo determinado (Agudelo, 2011), siempre y cuando no sea posible invertir o endeudarse a la tasa libre de riesgo -- A los portafolios de la frontera eficiente se les calcula el Coeficiente de Sharpe (Agudelo, 2011), tomándose el que presente el mayor coeficiente ya que este indica la rentabilidad que se está obteniendo por cada punto de riesgo en que se incurre, sin penalizar la exposición a un riesgo mayor -- Este portafolio escogido se combina con la tasa libre de riesgo para poder determinar el portafolio óptimo para el inversionista balanceado, teniendo en cuenta el concepto de Aversión al riesgo, que penaliza los mayores niveles de riesgo con exigencias mayores en la rentabilidad -- Finalmente este portafolio, será el óptimo para el inversionista, por lo cual se presentará la distribución de pesos para cada título y se expondrán las medidas de riesgo, volatilidad (Haro, 2005), VAR con 99% de confianza, rendimiento equivalente y la rentabilidad
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    Information content del análisis de la sostenibilidad de deuda del FMI: evidencia de un modelo de volatilidad de spread
    (Universidad EAFIT, 2019) Sieracki, Thad; García Torres, Alejandro;91332967
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    Uso de la información de la curva de rendimientos de los títulos de deuda pública colombiana para pronosticar la inflación mensual y anual de Colombia
    (Universidad EAFIT, 2017) González Morales, Julie Andrea; Restrepo Tobón, Diego Alexander
    En esta investigación, se busca analizar si con la información de la curva de rendimientos (CR) de Colombia, se puede pronosticar la inflación mensual y anual usando modelos dinámicos de estructura a término -- Para llevar a cabo este propósito, se implementa en MATLAB el modelo de Diebold, Rudebusch, & Aruoba, el cual ha sido utilizado en Colombia para estimar y pronosticar la CR mas no para pronosticar variables macroecómicas, lo que se traduce en un valor agregado, metodológicamente hablando, para estudiar la inflación y para saber si la información de la CR agrega o no valor -- Adicionalmente, se aplican restricciones al modelo, logrando conocer qué componentes de la curva agregan mayor valor al pronóstico y dado que este análisis se desarrolla bajo dos enfoques en cuanto al tipo de información a utilizar (la CR suavizada bajo la metodología de Nelson y Sieguel para el periodo 2003 - 2017 y la CR no suavizada, para el periodo de 2013 - 2017), logrando conocer qué tipo de información mejora los pronósticos -- Finalmente, dada la flexibilidad de estos modelos, no solo se obtienen los mejores modelos para la inflación, sino también los mejores modelos para pronosticar la CR -- Efectivamente, al analizar los resultados dentro y fuera de la muestra, se encuentra que el modelo pronostica mejor la CR cuando se usan variables macroeconómicas, sin embargo, para el caso de la inflación, un modelo ARIMA da mejores pronósticos, los cuales no son significativamente diferentes a los obtenidos con el modelo propuesto para este estudio